盘点外汇和贵金属市场的四大“惹不起” （4）

四大惹不起之四：收紧QE预期下的美元

恐怖指数：三星半

最后，也是市场目前最为关心的一大“惹不起”，收紧QE预期下的美元。可以说，近两周围绕美联储是否打算提前缩减QE政策的争论，成为了市场的核心关注点。而美元指数在市场对美联储收紧政策预期升温的背景下，上周一度刷新近三年高点84.52。

尽管从市场波动性来说，相比此前几大惹不起，美元要显得颇为黯然失色。但从市场关注程度和预测难度看，美元则显然更为脱颖而出。

美联储主席伯南克上周三(5月22日)在国会证词中表示，美国经济依旧受高失业和联邦政府减支阻碍，过早收紧政策恐危及经济复苏。但是，如果劳动力市场持续好转，美联储将在未来几次会议上着手检讨缩减QE规模。

这是伯老首度提及缩减QE政策。而很显然，伯南克寥寥数语就搅动了市场神经，当天汇市、股市和债市波动性大幅增加。伯南克对货币政策的评论模两可，伯老最初指出过早退出宽松政策可能令经济复苏面临放缓甚至终结的风险，投资者将之解读为美联储将维持当前资产购买规模的信号，股市遂大幅上涨，美元快速下跌非美趁势反弹；然而当进入问答环节时，伯南克一反常态的表示FOMC可能在未来数次决议中削减资产购买，是否采取行动取决于经济形势的发展，导致市场走势快速逆转，美股高位回落，美元重新走强打压非美全面下跌。

分析师认为，伯南克讲话明显表明，美联储在认真考虑撤走量化宽松政策，所有围绕这种可能性的猜测都得到证实，美元目前应该能延续涨势，因伯南克的讲话为美元上涨“开绿灯”。因预期美联储将较原先预期更早开始结束购债计划，美元指数从年初迄今累计上升逾5%。

就后市行情来看，在6月的美联储利率决议到来前，市场关注焦点可能将更多的集中在美国数据层面上，这其中，下周五的美国非农就业数据显然将成为市场的关注焦点，而本周最受关注的当属美国商务部(Commerce Department)将于周四(5月30日)公布的第一季度实际国内生产总值(GDP)修正值年化季率，市场目前普遍预计，2.5%的初值季率增幅会得到确认。

市场将对此给予高度关注，以便确认能否从中发现美国经济活动增强的信号。若美国经济表现得足够强劲，料将鼓励美联储(FED)开始收紧规模空前的量化宽松(QE)政策。上周(5月25日当周)的美联储会议纪要、主席伯南克(Ben S. Bernanke)证词陈述和联储若干官员的讲话都表明，美国经济得到进一步改善是美联储决定缩减QE政策的前提。而美元的“惹不起”能否延续，显然也更需要数据来说话。

外汇贵金属市场的四大惹不起，你还敢持有吗？如果你回答“敢”，那么还是请你，事先先确保自己有一颗“大心脏”。