世界只剩美元在涨 伯老言论目的何在？

美国联邦储备委员会退出政策的预期在市场中发酵，20日当天，美元兑其他主要货币汇率全线上涨。而几乎所有风险资产在当天全线暴跌，全球股市惨遭重创；各国政府债券收益率集体飙升；黄金跌破1300大关创近3年来新低，其他商品也全线暴跌。

有分析开玩笑的指出，周四当天整个世界，除了美元在上涨，人们几乎无法发现任何上涨的金融资产了。

可以说，造成周四全球市场走势的所有矛头，都指向一个人——美联储主席伯南克。伯南克在周三说，如果失业率如美联储预期降至7%、通胀率也开始上升，那么明年年中债券购买计划可能会完全结束。

伯南克的退出言论显然并不是投资者想听到的：股市和债市在伯南克发表讲话后均大幅下挫。尽管目前尚无法评估伯南克讲话在中长期对全球市场带来的深远影响，但短期内风险资产的暴跌，已然成了不争的事实。

那么，伯老此次在这么一个敏感的时间段放出缩减QE口风，其目的究竟何在？美联储下一步又将何去何从呢？

全球市场“大地震”，新兴市场再成最大“苦主”

全球股票、债券和大宗商品周四遭遇突如其来的抛售，这令人更加担心：随着美联储(Fed)准备放缓其大规模资产购买，世界将进入金融动荡的新阶段。

此前美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在周三表示，随着美国经济增长势头走强，今年就可以逐渐放缓第三轮量化宽松(QE3)的节奏。昨日美元走高，金价一度大跌4.8%，跌至两年半低位。油价下跌3.3%。

10年期美国国债的收益率(与债券价格走势相反)一度触及2.47%，远高于上月1.61%的低位，尽管美国股市的大幅下挫后来又促使投资者再次买入政府债务。

新兴市场在波动的交易中再度受到最沉重打击。在昨日的亚洲交易时段，印度卢比兑美元汇率一度暴跌至60大关，创下历史新低。印度首席经济顾问Raghuram Rajan随即表示，如果有必要，印度央行将采取措施应对印度卢比暴跌的走势。有当地交易员表示，印度央行可能通过国有银行抛售美元来支持卢比，央行担忧外国资金出逃，给印度债券和股票市场带来冲击。

与此同时，马来西亚林吉特兑美元汇率一度重挫1.5%，创下自2011年11月1日以来的最大单日跌幅。有市场人士表示马来西亚为原油净出口商，将受到美元走强导致原油产品需求降低的影响，因此林吉特贬值的幅度将更大。

加剧紧张情绪的是，中国的信贷紧缩出现升级，货币市场短期利率飙升至史上最高位。富时新兴市场指数(FTSE Emerging markets index)昨日大跌4.2%，是2011年9月以来的最大单日跌幅。全球新兴市场多元化债券指数(EMBI Global Diversified index)下跌1.4%，至去年6月以来的最低位，自5月上旬以来则累计下跌近8%。此外，土耳其里拉、巴西里尔兑美元汇率也双双跌至新低。

种种迹象表明，在美联储退出脚步渐近的背景下，前期大量涌入新兴市场国家的跨境资金，其流动特征正呈现出与以往不同的新变化。

全球资金追踪机构新兴市场基金研究公司(EPFR)的数据显示，在截至6月12日的一周内，东南亚国家股票基金和债券基金继续出现大规模资金出逃现象，其中印尼、马来西亚、泰国、菲律宾共计流出资金超过10亿美元。

有分析师表示，在美国实施定量宽松政策的情况下，亚洲以本币和美元计价的政府债券收益率均大幅下跌，以本币计价债券收益率跌幅在70个基点(马来西亚的跌幅)至580个基点(印尼的跌幅)之间。他表示，如果美联储逐步退出定量宽松，则亚洲政府债券收益率将大幅走高，从而令亚洲经济面临利率上升的不利情形。