降息非农皆为过眼云烟 美元短期承压未改

5月第一周可谓大事云集，美联储、欧洲央行决议和非农接踵而来。尽管这些风险事件带来了巨大的短期波动性，然而并未真正改变市场的运行轨迹。美元在诸多利好刺激下未能显著走高，暗示短期还有下行压力。

美联储联邦公开市场委员会(FOMC)周三(5月1日)结束了为期两天的会议，并发布了新一期的会议决议。美联储维持了基准利率水平和购债措施力度不变，同时，虽然近期以来多项美国经济数据指标均不乐观，但是美联储对经济前景的预期却仍偏向乐观。

FOMC之后市场走势较为平淡，美联储模棱两可的一贯作风使得投资者昏昏欲睡。有意思的是，在本次会议上，美联储表示增加或者减少购买资产购买均已经在考虑之中，暗示年底之前可能会有新动向。可以预见的是，减少资产购买将是回归常规政策的重要信号，也是利好美元的关键性因素之一。当然，如果扩大资产购买的话，恐怕在2014年中期之前，都不会有加息举措了。

周四(5月2日)欧洲央行公布利率决议，宣布将指标再融资利率下调25个基点至纪录新低0.50%，一如市场预期。此前公布的数据显示欧元区通胀率远远低于欧洲央行的目标水准，且经济数据愈发疲软加大市场对经济复苏的疑虑。与此同时，欧洲央行将边际贷款利率从1.50%下调至1.00%，将存款利率维持在0.0%不变。

欧洲央行行长德拉基在利率决议公布后召开的新闻发布会上表示，预计欧元区经济将在2013年稍晚复苏。他同时表示，只要有需要，货币政策立场就会保持宽松。在被问及负存款利率时，德拉基表示，负利率在技术上已做好准备。

欧元在当日上演过山车行情，降息之后短暂下挫，随后快速拉高至1.32上方。不过“黑嘴”德拉基再度打压汇价走低。1.3030关键性支撑帮助欧元企稳，该水平同时也在非农帮助欧元反弹，暗示重要性不一般。后市需要关注1.3030-1.3245区间突破的选择。

而周五公布的数据显示，美国4月非农就业人数增长16.5万人，预期增长14.5万人；3月非农就业人数修正后为增长13.8万人，初值为增长8.8万人；2月修正为 增长33.2万，创2010年5月来新高，初值增26.8万。美国4月份失业率继续下滑，降至7.5%，为2008年12月来的最低水平，预期为 7.6%；3月未作修正，为7.6%。该国4月劳动参与率维持在63.3%的水平不变。

尽管数据异常靓丽，但是并未打消市场对于美国经济复苏和就业改善的怀疑，美元在膝跳反射上涨之后重新走软。在欧洲降息、德拉基暗示负利率及非农三重利好之下，美元未能扭转此前的跌势，暗示了在最近1-2周内，技术面压力依然较大。同时，本周的行情也再次证明了一个道理：风险事件只能影响短期走势，无法实质性撼动趋势。

在此前的汇通观点冲，曾经阐述过4月美元指数形成了一个看跌的空头吞噬形态。尽管规模并不大，但是技术效应依然有效。在回破82.49/52之前，多头均应该保持谨慎态度。下方81.45将是十分重要的支撑水平，如果跌破的话，81整数关口料将受到考验。

下周市场关注焦点

下周重点关注英国央行和澳洲联储利率决议，近期英国GDP和英国制造业PMI数据均向好，使得英国避险了陷入第三次衰退，投资者对该行的宽松预期有所下降，若下周央行意外扩大宽松，料将令英镑大幅承压；澳洲联储方面，由于此前中国和澳大利亚的经济数据普遍疲软，市场对澳洲联储的降息预期有所上升，若该行维持货币政策不变，料将提振澳元走高。

此外众多经济数据依然可能会引发短期行情，比如新西兰第一季度失业率状况很有可能导致纽元剧烈波动。而澳大利亚4月失业率同样即将公布，结合中国4月CPI及PPI结果，澳元也面临考验。

下周展望

货币方面，欧元兑美元关注1.3030-1.3245的交投区间；英镑则留意1.5480-1.5700的多空争夺；美元兑日元重要阻力100同样十分关键；澳元兑美元1.0220-1.0390将是重要区间。