多央行议息恐乏新招 美联储褐皮书值得留意（2）

本周多国议息恐乏新招，英国央行为最大变数

除了已经公布利率决议的澳洲联储和即将于今日公布决议的加拿大央行，周四更受市场关注的日本、英国和欧洲央行也将陆续公布利率决议。目前来看，各国央行无疑已经感觉到采取行动的紧迫性，不过他们是否会采取相同的政策还很难确定，本周按兵不动的可能依然较大。

日本银行将在7日结束两天会议并宣布货币决策，由于这是白川方明19日离开总裁职务前主持的最后一场会议，加上近期数据显示经济正在好转，市场认为日本央行不会有大动作，可能等到4月初的会议再宣布扩大宽松政策。在这个权力的“真空期”，该行突然调整货币政策的可能性比较小。

欧洲央行7日也将宣布利率决策。多数观察家预期，欧洲央行现阶段不会宣布调降现为0.75%的基准利率或启动其他措施，而是重申货币情势宽松、流动性充分；他们认为，与上次会议相比，金融市场气氛较紧张但欧元转弱，两项因素相互抵消下，欧洲央行可望维持货币政策不变。

联合信贷(U niCredit)分析师说，意大利政局已经导致欧债危机的担忧再起甚至危及欧元区复苏，可能成为欧洲央行本周开会的焦点。意大利国债收益率近期攀涨，市场人士将聚焦欧洲央行会不会在OMT计划方面作更多文章。

相对而言，英国央行本周的决议变数最大，英国央行2月20日公布的会议纪要显示，该央行货币政策委员会(MPC)委员就货币政策问题出现分歧，有三位成员倾向于扩大资产购买规模。综合来看，该央行推出更多量化宽松已经迫在眉睫。

不过，法兴银行等机构在报告中预计，英国央行7日也料将维持目前宽松政策不变。目前出于对国内通胀问题的考虑，且英镑汇率疲软进一步加剧，都有可能令该行选择在本周的利率会议上按兵不动。

今日其他关注：美国ADP就业人数和美联储褐皮书值得留意

日内除了加拿大央行议息，其他方面也不乏关注点，欧元区四季度GDP修正值和美国2月ADP就业数据将是最大的数据方面亮点。由于去年四季度全球经济表现不佳，因此市场对欧洲GDP数据的总体态度偏向于悲观，可能会带来利空影响。另外美国方面将于当晚公布2月ADP就业人数，作为非农数据前的重要参考指标，其结果好坏将影响市场对非农数据的判断。

美联储褐皮书也将于周四凌晨公布，由于美联储此前已表态将在3月会议中对QE政策进行进一步评估，因此美联储此次在褐皮书中对经济状况作何描述，料将影响届时决议内容。

美联储褐皮书由12个地区联储对各自地区经济环境的说明编撰而成，通常在议息会议前两周公布，是说明美国整体经济表现的重要报告。近期美国指标依然喜忧参半，就业市场维持温吞，去年四季度国内生产总值(GDP)虽小幅上修，但远不及预期，市场希望从褐皮书中观察美联储对于近期数据的表现是否满意。

美联储主席伯南克在上周国会作证时，力挺美联储的量化宽松政策，使得市场对美联储将提前结束宽松政策的担忧情绪大大降低。

考虑到美联储3月议息会议的重要性，以及褐皮书的评判价值，因此今晚该风险事件无疑值得投资者密切留意。如果褐皮书对于经济的评估趋于乐观，那么收紧政策的预期将升温，利好美元继而利空贵金属。而若评估趋于悲观，那么宽松预期将会抬头，利空美元并提振贵金属走势。