日元强势难遏 日本央行宽松不止？（2）

日银更多宽松可期？

多位分析人士认为，日本央行本次QE规模的扩大并不令市场满意，为了抵御通缩、抑制日元升值，从而提振经济，日本央行可能需要进一步放松货币政策。

巴克莱(Barclays Plc)驻东京固定收益类首次策略师Chotaro Morita在日银决议前指出：“考虑到政治压力和经济放缓，日本央行很有可能会在明年1月或是2月再度放松政策。”

三菱日联摩根士丹利证券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)高级经济学家Tatsushi Shikano表示，市场此前预计日本央行将扩大资产购买规模10万亿日元，因此日本央行希望能够超过这一预期水平，最后决定是11万亿日元，而实际上，这一结果最终还是符合所有人预期。

Shikano表示，现在的问题是日本央行是否将继续扩大其货币基础。如果这一设想没有发生，并且日元开始再次走强，那么日本经济料将受到一定的负面影响。

对于日本政府与日本央行发表的联合声明，Shikano指出，“惭愧的是，此前我们从未见过政府与央行联合发表声明。声明显示我们可以预期日本央行未来或推出进一步的宽松措施。”

美银美林(BOA Merrill Lynch)驻东京首席日本经济学家Masayuki Kichikawa表示：“日本央行并未延长所购买日本国债的到期期限。新的计划将向银行提供无限量的贷款，只要银行愿意向私营部门放贷，这一点可能是有争议的。我认为，外汇市场对此略感失望。”

Kichikawa称：“问题并不是银行放贷的能力，而是由于通货紧缩和汇率高企而缺乏贷款需求。市场将继续预期日本央行出台更多宽松政策，日本央行本应当扩大资产购买规模15或20万亿日元的。”

NLI研究所首席经济学家Koichi Haji表示：“日本央行宽松的规模符合预期，但是市场可能略感失望，这也引发了日元在决定公布后走高。”

他并称：“日本央行可能会持续面临货币宽松的压力，美国及欧洲经济的进展可能令日元再度升值。如果没有迹象显示日本正在走出通缩，那么宽松的政治压力将会加剧。”

Haji指出：“日本经济正朝着衰退的方向前进。但是是否真的会陷入衰退将有赖于海外经济的发展，日本央行料将在年内再度放松政策。”