非农前景蒙阴 聚焦今晚欧英央行决议

周四(6月6日)亚市早盘，美元指数低位整理，现交投于82.50一线。隔夜美国ADP就业报告不及预期，令市场对周五非农数据难以看好，打压美元继续回调，非美货币两极分化，欧系货币和日元表现坚挺，商品货币则疲软不堪，澳元兑美元创2011年10月以来新低0.9510。

今日市场焦点将转向央行层面。英国央行和欧洲央行的利率决议将先后登场。目前市场预期两大央行将维持基准利率不变，欧洲央行可能维持宽松口吻，德拉基或继续表示若有需要可能采取更多宽松政策，这有可能限制欧元短期上行空间。至于英国央行利率决议，预计不会为市场带来太多惊喜，在下任行长卡尼上任之前，预期货币政策委员会将按兵不动。不过值得留意的是，此次决议将成为英国央行行长金恩的告别之作。

美国ADP就业数据弱于预期，美元继续承压回落

昨日公布的美国5月ADP新增就业人数为13.5万，高于前值11.9万，但低于经济学家预期17万，就业市场仅温和改善。由于ADP就业和非农就业高度正相关，导致投资者对非农报告的乐观预期有所降温，美元遂承压走弱，美元指数隔夜下跌0.25%。

此外，美联储于当地时间周三(6月5日)发布的褐皮书报告显示，美国经济自4月中旬以来仍保持着缓步至中等速度的复苏的步伐，但是总体经济复苏状况，特别是就业复苏状况，仍然相对迟缓。而消费支出和住房市场的强势复苏则是扶助经济企稳的主要推动力。

与此前在4月份发布的褐皮书报告相比，美联储此次对经济复苏动能状况的总体描述变成了“缓步至中等速度”，而非此前的“适当速度”，这或许在暗示近来经济动能已有所衰退，联邦政府的财政减支措施对经济的影响，或也已逐步凸显。

目前来看，近期公布的美国经济数据参差不齐，非农报告公布之前投资者情绪可能维持谨慎。美联储并没有明确透露未来政策走向，但只要非农就业高于预期，市场就会继续猜测美联储终将减缓资产购买，美元有望重获上行动能，相反糟糕的非农报告对于美元多头来说将是天大利空。

今日市场焦点将转向央行层面。英国央行和欧洲央行的利率决议将先后登场。在一系列风险事件洗礼下，今晚汇市波动仍可能被放大。

英国央行决议前瞻

时间点：北京时间19:00，英国央行公布利率决定

看点：金恩告别演出，政策声明作何言辞？近期英国经济数据有所起色，英国央行对目前经济和通胀状况作何评判？

市场预期：英国央行按兵不动。理由一：央行权力交接期，政策料无变动；理由二：英国5月至今经济数据显露起色；理由三：英国央行内部对货币政策变动并未达成相对一致意见。

外媒上周针对约70位分析师的调查结果显示，英国央行现任行长金恩在6月6日举行的任内主持的最后一次货币政策委员会会议上料将不会有任何的改变。英国央行现已暂停扩大的3750亿英镑资产买进计划

金恩将于6月底结束其10年的任期，而卡尼已于6月初卸任加拿大央行行长一职，为接任英国央行行长做准备。部分市场人士预计他会采取比英国央行常规办法更为灵活多变的方式实现通胀目标，这将成为英镑后市走势的关键。

德国商业银行(Commerzbank)在最新的央行研报中指出，英国央行行长金恩在就任期间可谓毁誉参半。由于卡尼(Mark Carney)将在7月1日取代金恩的职位，在当前环境下，很难想象本周货币政策方向会有显著改变。

近期的英国经济显露出一定复苏的迹象。5月份英国建筑业采购经理人指数由4月份的49.9升至50.8，这是该指数自去年10月份以来首次突破至行业活动扩张与萎缩分界线50上方。英国零售商协会的月度数据也显示，英国5月份的零售额较上年同期大幅上升3.4%，增幅超过预期。英国制造业活动更是触及14个月以来的高点。此外，英国服务业和失业率数据也传出利好。

目前来看，英国央行本周改变货币政策的可能性微乎其微。不过后市来看，未来英国央行行长的新老交替将成为英国面临的最大的不安因素。虽然市场大多预计周四(6月6日)英国央行将维持货币政策不变，但对于下个月卡尼接任行长一职后将作何表现，市场意见不一。

外界大多较为担心卡尼可能采取更多刺激举措，这将打压英镑汇率。野村外汇分析师Saeed Amen称：“市场普遍认为卡尼上台时英镑会趋软。”不过，前英国央行货币政策委员会委员波森上周表示，卡尼不太可能有激进的计划，他没有令英镑贬值的工具。

预计市场反应：若英国央行今晚意外降息或扩大资产购买，英镑料将遭到巨大打击。不过目前来看这种可能性不大。而如果英国央行按兵不动，则仍需看其声明中对经济和通胀的措辞，若对经济整体评估乐观并表示通胀仍相对高企，则将打压市场对卡尼上任伊始即扩大宽松的预期，利好英镑；反之若对经济看法较为悲观，英镑在走强后依然存在一定回落可能。