市场借降息锁利出局 欧系货币大幅下跌

周四(7月5日)纽约时段，非美货币大幅下跌，不过欧系货币与商品货币走势略显分化，后者表现更为坚挺。因欧洲央行公布的一些列提振成长举措在市场的预料之中，促使投资者借机锁利出局，而令人鼓舞的经济数据使美国再推刺激举措的可能性降低，支撑美元。

具体走势上，欧系货币已在昨日选择了方向，值得注意的是，经过这两日的下跌，欧系货币已逼近或创出短期下跌的低点，此位置技术上可能有一定支撑，尽管未来走势依然倾向于下跌，但不排除市场利用非农就业前的消息空白期进行反弹调整的可能。商品货币走势强于欧系货币，但目前上涨乏力，技术上已经跌破了震荡区间的下边缘，今日下跌的可能性较大。

英国央行、欧洲央行和中国央行的宽松行动几乎在同一时间公布，他们的联合行动说明政策制定者对全球经济状况的担心愈发增加。本周以来，世界各国公布的制造业和非制造业数据多数创下多个月或多年来新低。在财政刺激可能性不大的情况下，市场将所有目光都转向了货币政策。

日内英国央行7月利率决议维持利率在0.5%，并扩大购债规模至3750亿英镑，符合市场预期，利率决议后英镑兑美元一度企稳，但之后跟随德国股市和美股期货快速下挫。

北京时间19:00，中国人民银行调降1年期存款利率0.25%，并下调1年期贷款利率0.31%，这一度小幅提振市场风险偏好，但随后欧州央行降息符合预期，未有更多辅助经济成长措施，令近期建立起的风险偏好在结果公布后开始退却。不过由于纽市时段美国三大股指均出现反弹行情，风险货币大都有所企稳。

注意到纽市盘前公布的美国6月ADP就业数据和上周初请失业金数据改善，令周五(7月6日)公布的美国6月非农数据进一步下滑的预期降低，若非农数据持稳或略有改善，将符合美联储近期对美国经济的判断，那么将很难改变目前美联储的政策立场，QE3可能性的降低也令将不利于非美货币的表现。

美国将在周五北京时间20:30公布本周最重要的数据即6月非农就业人数变化，美国5月就业数据增幅创下1年低位，一度令市场对于美联储QE3预期急剧升温，但是美联储迟迟按兵不动令市场稍有失望。因此此次非农数据的公布再次聚集市场期待，美联储是否会推行QE3也成为投资者关注的焦点所在。此次预期非农就业较增幅将前值有所上涨，而失业率持稳不变，如果实际值低于预期，将再次引发投资者对于QE3的猜想，而美联储会采取何种行动也值得投资者密切关注。同时美元将受累下滑，而推动风险货币上涨。

经济数据方面，关注法国5月贸易帐、德国5月季调后工业产出数据，在周四欧洲央行未表明进一步宽松的意愿后，若经济数据表现差劲，将直接对欧元造成打压。目前预期值较前值均有好转，若实际值表现差劲，则打压欧元。