指望同样方式收获不同结果 QE3有继续必要？

美联储(Fed)的第三轮量化宽松政策(QE3)实施至今已接近整一年时间，当前有必要将相关举措与2010-11年的第二轮量宽做比较。

从当前情况来看，银行储备金的增量大致相当。实际上，QE3引入的银行储备金增量数周前刚好超过了QE2，而银行总储备金(商业银行在美联储的存款总额)略超2万亿美元(美国货币基础超过了3.2万亿美元)。

量宽计划有效性关键在于是否对信贷增长起到促进作用，然而从下图的对比可看出，QE2缓解了2010年间的信贷萎缩局面，但很难从QE3身上看出类似成就。

根据上述结果，全球各国央行为何继续实施宽松货币政策？部分理由可能在于此举有助维持长期利率在低位，但美国30年期抵押贷款利率相比QE3开始实施时已上升了大约60个基点。

在既没有孕育信贷增长，又没有压制利率水平的情况下，QE举措是如何通过非常规货币政策传导至经济和就业增长的呢？

市面上的经济学家开始谈论美联储应该继续维持每月购债计划，因为美国近几个增长依旧迟滞，但这样是否就是在做同样的事但指望获得不同的结果？