“伯南克时刻”将引爆 美元命运能否迎转机（4）

美联储决议四大可能性

分析师指出，本周美联储会议结果可能出现以下四种可能性。

基本立场没有变化：如果美联储维持之前措辞，并表达对经济形势的担忧，美元多半会全线走弱，这就意味着退出行动遥遥无期，至少需等到明年。出现这种情况的概率极低。

立场略微转向鹰派：FOMC可能恢复3月会议立场，称委员会将采取合适行动，衡量举措的功效和成本，以及经济目标进展的有效性。这些内容较5月份稍显鹰派，对美元汇率可能影响甚微，出现这种情况的可能性较高，这意味着年内晚些时候购债规模会降低。

鹰派转变：近期美联储声明为政策的双向调整敞开大门--购债计划增减皆有可能，而类似于"在经济持续改善的情况下放慢购债速度"的言辞即意味着回收政策的提前告知。这一结果将促使美元走强，但出现的概率有限，其影响未被市场所消化。这一结果指向9月份可能就是联储行动时点。

发布缩减购债声明：如果美联储立刻选择将每月购债力度从850亿美元调低至650亿美元或是750亿美元，那么美元将跳涨，出现这一情况风险更低。

会议结果如何影响美元走势？

BK Asset Management的首席外汇策略Kathy Lien在最新的媒体专栏中写道，美联储即将结束备受关注的货币政策会议，而市场对于此次会议的决策结果预期存在明显差异。

Kathy Lien指出，尽管没有人相信美联储在6月会议上就会加息或者缩减购债规模，但伯南克对于货币政策前景的阐述存在诸多变数。结合近期美股强势，股市投资人认为伯南克不会急于回收购债行动，而一度推高国债收益率至2.2%的债券交易员也逐渐改变了想法。外汇市场走势同样凌乱，美元兑欧元和瑞郎走疲，但兑日元、英镑、澳元和加元上涨。

Kathy Lien写道：“尽管会议声明可能会有诸多不同假设，但我们主要聚焦两种可能性。如果伯南克称，回收不等同于紧缩，并明确年内晚些时候将改变每月购债力度，那么美元将走强。然而，若伯南克更多地着墨于紧缩和回收的区别，暗示当局改变资产购置计划的渴望有限，则美元将遭遇抛压。”

她补充说：“基于债券收益率的上升以及债券市场的普遍震荡行情，伯南克可能选择谨慎行事，自10年期美债收益率最近一次从1.63%跳涨50多点，至2.20%以来，美国各种经济数据的表现也是良莠不齐。”

瑞银集团分析团队日前表示，隔夜发布的积极向上的美国楼市数据及稳定的通胀报告使得欧元/美元走势趋平。

瑞银认为，“德国ZEW调查指标的意外强势给予汇价一定支撑，并促动汇价录得新的反弹高位，然而市场焦点无疑仍在于周四凌晨结束的美联储会议。若美联储主席伯南克在会后沟通中暗示将逐步退出量化宽松政策，那么支持这一决定的理由在哪儿？对于这一问题的释疑对欧元是否能如我们预期般走软至关重要。”