“伯南克时刻”将引爆 美元命运能否迎转机（2）

听听“传声筒”如何预测FOMC会议

美联储会议为本周金融市场最为重磅的事件。与近期会议有所不同，本周会议尤为重要。原因有两个：一方面是因为近期利率呈现上扬态势；另一方面则是，越来越多的投资者开始谈及美联储着手退出量化宽松措施(QE)。临近会议召开前夕，投资者获得的信息依然十分混乱，但有着“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath最新撰文前瞻本周政策会议，这给了我们了解美联储最新想法的机会。

作为知名的美联储观察家，Hilsenrath去年对美联储货币政策的前瞻文章内容日后都被一一应验。而在今年，他又将“冲销式量化宽松”的概念放风给投资者，让这个概念一夜之间红遍全球金融市场，Hilsenrath也因此得到“美联储通讯社”的称号。

前摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济学家罗奇(Stephen Roach)开玩笑说，Hilsenrath才是真正的美联储主席。

一般而言，本次会议最为重要的内容将是美联储主席伯南克的新闻发布会，但Hilsenrath指出，本周会议最为重要的是美联储对于经济方面的预测。

他在文章中写道：“在本周三结束为期两日的会议之后，美联储将发布经济增长、通胀以及失业率方面的最新预测,这些预期的演变将至关重要。美联储官员不太可能改变每月购买860亿美元国债的购债计划。但官员们对于经济方面的看法将传递出未来他们可能如何行事的重要信号。如果他们维持对于经济预期方面的信心，这可能暗示，他们准备好在今年稍晚退出刺激措施。”

机构股票经纪商JonesTrading首席市场策略师Mike O'Rourke针对Hilsenrath的文章评论道：“我们认为，这篇文章极其重要，其对于市场正常解读美联储的观点提供一个明确的方向。我们需要关注美联储是否会在本次会议上维持3月份作出的经济预测。我们对于Hilsenrath的文章具有高度信心的原因在于，他的观点和另一位重要的美联储观察家、《经济学人》经济编辑Greg Ip的几乎相同。”

有最新的市场传闻称，美联储主席伯南克可能在本周三的FOMC会后新闻发布会上暗示，美联储接近放缓现有量化宽松(QE)力度，但此后的行动取决于美国经济发展情况。《金融时报》美国经济编辑、资深美联储观察记者Robin Harding在最新发表的文章中提及上述观点。

Harding认为，伯南克可能既要传达乐观信号，预计美国经济表现会很快证明放缓QE可行，又要暗示进一步放缓取决于经济好转的形势，并且没有理由加息。

Harding指，去年9月，美联储推出在劳动力市场"显著好转"以前始终购买资产的开放式QE3，之后有两大进展推动着美联储的QE行动。首先是劳动力市场的主要指标有起色。过去半年来，美国每月平均新增就业19.4万人，QE3实施之前的6个月月均13万人。美联储还预计，到今年年底，美国失业率将由7.75%降至7.4%。

然而Harding又称，企业雇佣率、员工离职率等衡量就业市场活力的指标几乎没有变化......当时的假定有悖于劳动力市场的发展形势，美联储官员对"显著好转"的定义就发生了变化。美联储认为月增就业者20万人的预期太过乐观，为今之计只有持续降低失业率。总之，在劳动力市场好转时还增加宽松会适得其反，产生破坏，但停止增加宽松不意味着美联储会关掉宽松的闸门。