欧元升势本周迎来两大挑战 应否见好就收？（2）

欧银决议：欧元升势引发担忧，欧洲央行恐将口头干预

除了欧盟峰会，本周投资者还需密切关注欧洲央行本周四发布的月度政策声明。目前市场普遍预计欧洲央行将会维持当前0.75%的超低利率水平不变。

接受外媒调查访问的75位分析师一致认为，欧洲央行并不会在周四降息。预估中值显示，可能要到2014年7月份才会调整利率；75位分析师中仅17位认为欧洲央行会在2013年降息。

诸多分析师认为，欧洲央行可能不会通过降息来支持欧元区复苏。这也反映受访者对经济越来越有信心。由于欧债危机在2012年夏季急剧恶化，在欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)表示将不惜一切代价捍卫欧元之后，欧洲央行在9月份议息会议上宣布了直接货币交易(OMT)这一新购债计划；尽管该措施迄今尚未付诸行动，但成员国融资成本却已经应声回落。

不过，尽管在降息问题上没有太大悬念，但投资者仍可留意声明是否会提及欧元汇率过高问题。自2013年年初以来，欧元兑美元已升值超过3%。投资者对欧元区信贷环境的信心正在增强，尤其是因为希腊退出欧元区等灾难性事件发生的概率已经越来越小。

目前外界对欧元近来强势走高可能阻碍欧元区经济复苏之路的担忧正在加剧。欧元升值将降低欧洲产品对海外买家的吸引力、损害其出口竞争力。包括欧洲最大的半导体生产商意法半导体(STMicroelectronicsN.V.,STM)在内的多家公司已经警告，强势欧元将对其未来盈利构成威胁。

瑞信集团表示，欧盟不少大型企业的成本投入分布在北欧国家及欧元区，但大量的企业收入以美元计价，例如丹麦诺和诺德公司、瑞士雀巢公司、空中客车母公司欧洲宇航防务集团等。欧元贸易加权汇率每上涨10%，欧元区企业利润增速将被拉低约一个百分点。截至上周四(1月31日)，欧元对美元汇率已较2012年11月中旬最低点反弹近8%。

法国工业部长蒙特布尔(Montebourg)上周三(1月30日)就曾指出，相较于欧洲经济情况，欧元汇率过高。而欧洲央行本周会否口头干预欧元汇率，显然值得投资者警惕。

荷兰国际集团(ING)资深经济学家CarstenBrzeski表示，欧元区通胀率回落和欧元走强这两大状况可能会导致欧洲央行在未来数月降息。

对于欧元，投资者应否见好就收？

受以上两大风险事件影响，欧元本周的走势恐将较为扑朔迷离。而此前一些持有欧元多头的投资者是否应该选择在此时见好就收，也引发了市场不少机构的讨论。

曾经因连续错误预测欧元走势而向客户道歉的高盛经济学家斯托尔帕目前终于开始走运。2013年年初，斯托尔帕给出1.37的目标汇率。而在上周五，欧元兑美元汇率突破1.3630水平，再创近14个月以来的新高。

目前，斯托尔帕表示，欧元兑美元汇率仍存在上涨的空间，但鉴于2013年年初汇市的大幅波动，在欧元兑美元汇率接近1.37水平之后，建议投资者获利出场，锁定获利；欧元持续走强已经开始降低欧洲产品对海外买家的吸引力，欧元区边缘国家的主权债务前景也出现了轻微的恶化，欧洲央行是否会允许欧元继续升值自然也就值得商榷。

荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略师JaneFoley日前也称，市场对于投资者信心强度以及全球经济氛围的背离现象的争论不止，欧元区和日本都陷入了衰退泥潭，欧元区经济今年全年可能都不会有什么增长。

该分析师并指出；“尽管眼下可能很难预测欧元兑美元何时会出现回调，但我们认为未来3-6个月欧元兑美元可能跌回至1.3000一带，之后汇价抑或再次恢复上行。”

野村证券(NomuraSecurities)驻纽约外汇策略部门全球负责人JensNordvig表示，欧元已大幅走高，该行将观察欧洲央行是否会就欧元走强对增长的影响发表评论。如果德拉基在会后的新闻发布会表态强势欧元正在对经济增长产生负面影响，则欧元近期的上涨势头可能很快终结。不过Nordvig称，德拉基一般非常谨慎，不会直接对汇率发表评论。

花旗集团策略师ValentinMarinov则表示，德拉基在周四的新闻发布会上是否会流露出对欧元走强的担心将十分重要，在货币战正在激化的情况下，若德拉基没有这样表态，则欧元走势将得到巩固。