西班牙国债收益率创新高 全面救助已非禁忌

专题：西班牙深陷三重困境 走上求援之路

自西班牙债务问题进入市场视野以来，其国债收益率基本保持着“任凭风浪起，我兀自走升”的态势，即便是在日内希腊二次大选结果放出积极消息的情况下。不断刷新纪录新高的融资成本令该国可能需要全面救助的预期也甚嚣尘上。

西班牙债局的搅局使得脆弱不堪的市场风险情绪再次遭受冲击，完全盖过了希腊大选营造的乐观氛围。这样的市场情绪从欧元/美元日内的走势上表现得淋漓尽致。

西班牙国债收益率创7.30%高位

基准西班牙国债收益率周一触及7%上方的欧元面世以来新高，意大利国债收益率亦走升，因希腊大选中支持救助的政党赢得选举后只带来初步的喘息机会，随即市场即被担忧欧元区面临重大问题的悲观气氛所笼罩。

截至周一欧债收盘，西班牙国债收益率上涨26个基点，至7.18%，盘中更是触及7.30%水平的欧元面世以来高位。西班牙10年期国债较可比德债收益率差为577个基点。此外，根据数据监测机构Markit数据，西班牙违约担保成本触及612个基点的纪录高位。

西班牙融资成本上升，威胁着该国的融资能力，并令人怀疑西班牙可能需要全面救助。在希腊、爱尔兰和葡萄牙10年期国债收益率升逾7%后，这些国家被迫很快寻求国际救助。

市场将关注西班牙计划在本周进行的两次国债标售。根据计划，西班牙政府周二将标售20-30亿欧元12和18个月国债，周四标售10-20亿欧元2014，2015和2017年到期的国债。 

希腊大选后问题远未解决

希腊保守派新民主党(New Democracy)在周日的选举中以微弱的优势获胜，或将得以组建一个支持援助计划的联合政府，而泛希腊社会主义运动党(PASOK)可能成为其执政伙伴。受希腊大选结果的提振，欧元/美元当即刷新了5月22日以来的最高水平。

但希腊左翼激进联盟党(Syriza)领导人奇普拉斯(Alexis Tsipras)表示，其将不会与在周日选举中胜出的保守党派组建政府联盟，称该党派将作为反对方的强大势力存在。

国际评级机构惠誉(Fitch Ratings)称，所有的新政府都是脆弱的。只要欧盟难以形成一个更为合作紧密的联盟或者无法制定出应对欧债危机的可行政策方案，欧元区债务国评级就存在下调压力。

欧元/美元压力仍存

巴克莱资本(Barclays Capital)货币策略师Aroop Chatterjee表示，“由新民主党组建的联合政府降低了希腊退欧的风险。这对危机正从希腊逐渐蔓延至西班牙等国家的欧元区现状来说是一种利好。

不过，Chatterjee对欧元未来仍表示担忧，他指出，受经济增速疲软困扰，欧洲央行(ECB)或进一步放宽货币政策以刺激经济，欧元未来将依旧承压。

Chatterjee认为，谨慎看待欧元/美元目前涨势，切勿盲目追多。汇价目前上涨是因为投资者看到利好消息，下意识的买入欧元从而推升汇价上扬。

花旗集团(Citigroup)外汇策略师Andrew Cox称，“汇价走势与希腊局势密切相关，但欧元/美元高开低走表明西班牙成为现在欧元区不确定性的最大来源。西班牙正推高欧元区面临的系统性风险，欧元因此承压。”

交易员称，从技术上看，欧元/美元短线走势偏于下行，下方支撑1.2450一线，反弹阻力1.2650。