日本入市干预可能性不大 日元避险需求或持续

新华08网6月4日讯 6月伊始，投资者避险情绪升温导致日元强势。欧元兑日元一度跌破97.00，创2000年12月以来的新低，美元兑日元的也距离75.30的历史低点咫尺之遥。分析人士认为，尽管日本政府近期屡次对日元走势发出严厉警告，却不大可能真正入市干预。在全球经济增长前景日益黯淡的背景下，日元已成为投资者眼中更加保险的避风港。

美国5月非农就业数据表现惨淡及欧债危机持续恶化，投资者对全球经济放缓的担忧加剧，令市场避险情绪急剧升温。最新一轮数据显示，欧债危机的影响广泛而深远，亚洲经济体已经开始受到冲击。印度经济增速已放缓至近10年来的最低水平。印尼、韩国甚至越南5月份制造业活动都有所放缓，而这些国家的货币也大多有所下跌。

在连续回升五个月后，5月份中国制造业采购经理指数（PMI）大幅下降2.9 个百分点至50.4%，重新逼近荣枯分界线，而汇丰发布的5月PMI 指数也连续七个月处于收缩区间，显示经济增速出现一定幅度回落。

分析认为，使日元更具吸引力的因素可能还是美国的政策动向。目前，围绕美国将进一步放松货币政策的猜测再度升温。

美国第一季度修正后的国内生产总值(GDP)增速为1.9%，经济增长数据令人失望。同时，5月美国非农就业人数环比仅增加6.9万人，大幅低于预期值15万人，增量为一年来最低，当月失业率由8.1%升至8.2%。

相比之下，日本经济至少还可以说有些亮点。资本支出、公司利润和公司销售情况均有所改善，一些分析人士认为，日本第一季度GDP增幅甚至可能会被小幅向上修正。日本第一季度GDP初值为环比增长1%，按年率计算增长4.1%。

花旗银行认为，尽管日本企业是确实需要日元马上贬值，但日本企业可能已经安排了针对日元升值的对冲操作，并未因日元升值而受到太大影响，因此日本政府可能感到，采取汇市干预举措作用不大，而且在政治上也不会有什么收获。

另外，日本政府已清楚地意识到，单枪匹马入市干预、在资金汹涌流入日元之际卖出日元将只能是杯水车薪。

分析人士认为，如果美元兑日元逼近1美元兑75.30日元的历史低点，日本央行可能会采取行动。但由于目前世界经济面临的最大挑战是遏制欧元区危机，而不是稳住美元兑日元汇率，所以国际社会可能会向日本施加压力，反对该国实施干预。