新兴市场货币吸引力下降 拉美入市拉抬本币

仅仅时隔两个月，拉美经济体再现汇市干预潮，但与此前抑制本币升值不同，此次是避免本币汇率的大幅跳水。

23日，巴西央行表示已在本周共出售超过20亿美元的外汇衍生品以抑制本币雷亚尔近期的大幅贬值；无独有偶，墨西哥货币当局当天则在汇市中抛售2.58亿美元，以支撑本币比索的汇价水平。

与此同时，由于资金流动迹象明显，印度卢比、菲律宾比索和韩元等亚洲货币汇价近期也出现大幅滑坡。分析人士认为，在全球经济不确定性增加的大背景下，新兴经济体货币的吸引力有所下降，导致多数新兴经济体货币近期出现持续贬值。

巴西一周内三次干预

巴西央行经济政策主管卡洛斯·汉密尔顿23日表示，受市场规避情绪升温的影响，雷亚尔对美元汇率本月以来已经累计下跌6.1%，让政策制定者担心的不是该汇率的具体降幅，而是其过度的波动。

另据英国《金融时报》24日报道，巴西央行23日通过两次货币互换合约拍卖（总额达21.9万亿美元）对外汇衍生品市场进行了干预。另外，在上周五（18日），该行售出6.54亿美元货币互换协议，为过去7个月来首次。

受此影响，雷亚尔对美元汇率23日大幅反弹，收盘上涨2.8%至2.0326雷亚尔兑1美元。

巴西央行自今年3月和4月份曾积极干预外汇现货市场和衍生品市场，以遏制雷亚尔的升值，以保障国内出口企业利益，此前，在1月和2月，雷亚尔对美元汇率累计升值8.71%。据彭博社报道，3月和4月，巴西在外汇现货市场中分别买入72亿和84亿美元。

汉密尔顿称：“央行关注到，从当前的流动性和波动性来看，外汇市场并未充分起到其应有的作用，因此需要重新确定流动性，并将市场波动性恢复到更加合理的水平。”

分析人士称，在欧债危机再度升温、资金大举回流避险资产的背景之下，巴西央行此举旨在避免金融市场波动，支持市场信心。23日，巴西财政部将今年巴西的经济增长预期大幅下调，由4.5%降至4%。

不过，市场人士对巴西的干预举措并不看好，巴西外汇经济商Futura主管安德烈·费雷拉表示：“此前巴西政府采取多种措施抑制本币贬值，然而现在场景发生了变化，即希腊和全球经济前景出现恶化，雷亚尔未来只有一个走向：掉头向下。”费雷拉担忧的是，许多巴西企业拥有大量的美元债务敞口，并且依赖进口，雷亚尔的大幅贬值将会给企业和整体经济带来“大麻烦”。

新兴市场货币贬值明显

据墨西哥央行23日网站上公布的声明，该行以14.01比索对1美元的平均汇价在汇市上抛售美元，是自2009年以来首次。数据显示，比索对美元汇率在过去一个月累计下跌约5.8%。

在干预措施出台后，比索对美元汇率开始止跌反弹，并在23日收报13.7203比索兑1美元，此前，该汇率曾跌至14.0775比索兑1美元的过去半年多低点。

墨西哥金融机构Metanalisis外汇策略师马里奥表示：“此举旨在避免投机者故意做空比索，我认为这种措施将会奏效。”

在全球经济不确定性升温的第二季度，新兴市场货币资产的吸引力有所降温，导致多数新兴经济体货币贬值。据资金监测机构EPFR的数据，4月份新兴市场债基吸引约37亿美元净流入，大幅低于2月和3月的59亿和62亿美元。而今年迄今，美债基累计吸引了1037亿美元净流入，超过2011年全年该基金吸金总量。

印度卢比在23日的汇市中跌至56.2213卢比兑1美元的记录低位，其过去一个月已累计贬值超过6%，且卢比的六个月期离岸无本金交割汇率表明未来贬值压力较大；菲律宾比索在24日汇市盘中一度跌至43.53比索兑1美元的过去四个多月低点；韩元24日亚洲交易时段报收于1180.05韩元兑1美元，跌幅为0.6%，使得过去本月的累计跌幅扩大至4.2%。

对此，EPFR研究部全球主管卡麦隆·布兰特表示：“从现在到6月份，投资者都会非常担忧其投资回报，并采取静观希腊局势变化的态度。”