QE3携手防火墙 美指周线三连阴（2）

中国经济放缓 澳元被市场抛弃

进入2012年后，中国经济增速显著放缓的猜测甚嚣尘上，而近期的经济数据也表明这样的猜测并非空穴来风。在前一周汇丰中国3月制造业PMI预览值跌破50荣枯分界线，至4个月低点48.1后，甚至有分析师悲观认为，中国经济已经进入硬着陆通道。中国统计局本周二公布的数据显示，中国1-2月份全国规模以上工业企业实现利润6060亿元人民币，同比下降5.2%。令经济放缓预期加重。

作为澳大利亚重要的贸易伙伴和近几年全球经济的领头羊，中国经济的放缓，对澳元形成显著打击。在欧元、英镑兑美元普遍走强的背景下，高息货币澳元反逐级走低，表现疲弱。瑞银集团外汇策略师Geoffrey Yu更是预计汇价在3个月内跌回平价水平。

不过也有持相反看法的机构。花旗集团(Citigroup)外汇策略师Steven Englander即指出，因担忧中国经济发展和商品价格带来的压力，澳元/美元承压下滑，但是目前而言，汇价已经处于相对低位。他表示："澳元估值被低估，预期估值和实际价值之间存在巨大差距，暗示澳元或将迎来一波涨势。事实上，我认为澳元被低估已经持续40个月了。"

下周汇市展望

在欧元区8000亿欧元防火墙利好兑现后，市场焦点是否会重新聚焦欧债“黑暗面”值得投资者关注；另一方面，QE3的预期能否坐实也将牵动人心。

下周又临月初“Big Week”，三大央行利率决议和美国3月非农就业数据将市场最大的重头戏。且周五适逢欧美国家传统假期耶稣受难日，短交易周加上大风险事件，往往孕育着爆发性的市场行情。

央行利率决议方面，周二的澳洲联储、周三的欧洲央行和周四的英国央行预计都将维持利率不变。其中澳洲联储在声明中对于未来货币政策方向的暗示将是重点，欧洲央行在连续两轮3年期LtrO后，未来如何退出宽松政策成为德拉基讲话关键。目前市场预期欧洲央行不大可能继续向银行体系注入资金。对于英国央行，维持当前3250亿英镑的量化宽松规模将是大概率事件，但鉴于上次利率会议有货币政策委员呼吁更大规模的资产购买，以及英国央行惯有的出人意料作风，还需对此保持谨慎。

美国3月非农就业报告将于周五公布，目前市场预期在新增非农21.5万人，失业率持平8.3%。穆迪投顾在其周报中指出，美国3月非农数据或存潜在走低风险，因暖冬带来的正面影响逐渐消散。穆迪指出，非农数据必须连续持稳在20万附近或上方多个月，才能坚定经济复苏趋势的确立。

下周重要经济数据和事件

周一

日本第一季度短观所有产业指数

日本第一季度短观大型制造业景气判断指数

日本第一季度短观大型非制造业景气判断指数

日本第一季度短观小型制造业景气判断指数

日本第一季度短观小型非制造业景气判断指数

澳大利亚2月营建许可

瑞士2月实际零售销售

意大利2月失业率

欧元区2月失业率

美国3月ISM制造业采购经理人指数

中国 清明节调休假日 市场休市

周二

澳大利亚2月季调后零售销售

日本2月劳动现金收入

澳大利亚澳洲联储现金利率

欧元区2月生产者物价指数

美国2月工厂订单

美国2月耐用品订单修正值

悉尼 澳洲联储政策会议，并宣布利率决定

中国 清明节调休假日 市场休市

周三

美国上周API原油库存变化

澳大利亚2月商品及服务贸易帐

欧元区2月零售销售

德国2月制造业订单

欧元区欧洲央行再融资利率

美国3月ISM非制造业指数

美国上周EIA原油库存变化

华盛顿 美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布3月13日会议记录

法兰克福 欧洲央行公布利率决议

中国 清明节 市场休市

周四

瑞士3月消费者物价指数

英国2月工业产出

英国2月制造业产出

德国2月季调后工业产出

德国2月工作日调整后工业产出

加拿大3月失业率

美国上周季调后初请失业金人数

伦敦 英国央行公布利率决议

周五

法国2月贸易帐

美国3月季调后非农就业人口变动

美国3月季调后制造业就业人口变动

美国3月失业率

美国 英国 德国 香港 新加坡 瑞士 法国 加拿大 耶稣受难日 市场休市

新西兰 假期前提早休市