欧元走向低谷 黄金携美元避险攀升

欧元上周受标普下调9 个欧元区国家的主权评级导致欧元反弹失败并创出阶段新低，黄金、美元则在市场风险动荡的形势下因其避险特性获得追捧，保持上行趋势。

上周西班牙和意大利成功发售国债曾经为持续低迷的欧债局势带来一丝提振，欧洲央行在利率会议上宣布维持基准再融资利率在1.00% 不变，暂停了此前连续两个月的降息举措，同样符合市场预期。欧元因此一度受到支撑而反弹走高，然而好景不长，在标普 1 月 13 日宣布下调 9 个欧元区国家的主权评级并维持负面展望之后，特别是欧元区一线国家法国被降级后，投资市场再次意识到欧债问题的严重性，并将资金抽离欧元资产，最终投向具备避险功能的美元、黄金等。

法国被降级意味着欧洲金融稳定基金也无法保全其AAA 信用评级，短期内恐将加大市场的紧张情绪。至此，欧债危机进一步深化，欧元区国家均受到不同程度的负面影响，而欧元区以外的国家同样遭受牵连。此前，英国央行政策制定者们对该国经济可能萎缩，甚至陷入衰退的风险发出警告，欧债危机令英国最大的贸易伙伴欧元区经济受创，并对英国经济构成拖累。因而欧元、英镑等近期持续下滑，在市场风险一再显露之际，美元、黄金的避险效应得以发挥，成为 2012 年开年之初的赢家。

2012年的另一大特点是地缘风险存在加剧升温的可能。近一段时间以来，美国与伊朗因核武问题展开的较量逐步升级。伊朗是世界重要的原油生产和出口国，该地区局势对原油价格将造成不可忽视的影响，进而也会影响到与原油价格息息相关的其它类大宗商品。石油价格上涨往往使得以石油为原料的生产成本上升，最终可能引发成本推进型通货膨胀，而黄金是对抗通胀风险的有力资产，因而黄金以及代表商品货币的澳元、加元等出现走高迹象。

在此形势下，黄金、美元抵御风险的作用可能将在一段时期内持续发酵，二者近期继续同步升值的概率进一步加大。但伊朗核问题变数尚存，上周国际油价因欧盟推迟禁运期限而下滑，当伊朗核计划谈判消息逐步明朗时，油价可能会进一步下跌，任何降低与伊朗紧张关系的消息都会降低油价。故黄金、美元因地缘风险的变化存在阶段性回调的可能，投资者仍然需要对欧债如何演进以及海湾地区局势的变化给以高度关注。

本周货币走势分析:

美元指数:美元指数上周回探5 周均线获得支持后大幅攀升，并一举突破前期阶段高点。周内美指在有效守稳 81.00 水平后，后期将进一步打开向 2010 年 8 月高位 83.50 区域的上涨空间。但若美指跌回到 81.00 下方，下行目标可能初步指向 5 周均线 80.60 区域，若继续跌破 5 周均线支撑，美指恐进一步向 80.00 整数关口滑落。

欧元兑美元:欧元上周一度反弹至5 周均线附近后遇阻，在周末重大利空打击下创出阶段新低。本周欧元如能站上 1.2700 水平，上行阻力可能在 5 周均线 1.2800 附近，不能有效回到 5 周线之上，欧元走势依旧沉重。汇价若不能有效守稳在 1.2600 上方，后市恐进一步开启向 1.2400 一线的下降空间，最终目标可能指向 1.2000 水准。

英镑兑美元:英镑上周一度跌破前期阶段低位1.5270 水平，汇价暂时收于 1.5300 上方。本周英镑反弹目标初步指向 1.5400 一带，之后恐将遇到来自 5 周均线 1.5450 区域的压力。英镑不能有效突破 5 周均线压力，后市恐仍将下落，目标在重新指向 1.5300 范围后可能进一步打开向 1.5150 前期阶段低位的下行空间。

美元兑日元:美日上周窄幅波动，汇价暂时维持在77.00 水平。本周美日上行阻力在 5 周均线 77.30 附近，有效突破后美日可望继续向 78.00 水平攀升。但若美日不能持稳在 77.00 一线，下行目标首先指向 76.50 范围，有效跌破 76.50 支撑，美日后期恐重新开启向历史低位 75.50 水平的下降空间。

澳元兑美元:澳元上周走势与其它非美分化，受商品货币属性支持而走高。本周澳元在守住1.0300 水准后，上行目标可能继续指向三角形上端 1.0450 区域，如能有效突破，澳元后市将重启向 1.0700 水平的上涨空间。澳元下方支持在 1.0300 之后为 5 周均线至 1.0200 区间范围内。

黄金兑美元:黄金上周回试5 周均线后再度上行，最高触及 1660 区域。周内黄金上行目标首先指向上周高点 1660 一线，之后可能继续向前期趋势压力线 1680 范围迈进，并最终尝试冲击 1700 整数关口。金价若跌回到 1640 水平之下，进一步回调目标恐指向 5 周均线至 1600 整数位区域。黄金有效跌破 5 周均线，下行目标可能指向长期趋势线 1560 附近。