美元强势反弹 后市或难持久

今日亚市早盘，美元指数开盘即交投于80.00上方，因北京时间今日凌晨美联储利率决议宣布再度缩减100亿美元的购债规模，并弃用6.5%失业率的升息门槛，在随后的新闻发布会上，美联储主席耶伦暗示未来的首次加息可能在QE结束6个月后，早于多数市场投资者此前的预估。美元指数受此意外利好，在短短3个小时内，从此前的79.40附近大涨至80.00整数关口上方，一度触及80.11这一近两周的高点，在全天交易中上涨0.79%。而非美货币全线录得大幅下跌。

美联储升息提前？

美国联邦公开市场委员会今日凌晨2:00公布利率决议，宣布维持0-0.25%基准利率不变，将按照先前速度将量化宽松政策缩减100亿美元，至每月550亿美元规模，从4月份开始，每月将购买250亿美元抵押贷款支持证券和300亿美元国债。

当被问及美联储何时会开始加息时，耶伦仍然沿袭了前任主席伯南克的做法——会在结束债券购买计划之后相当长的一段时期内维持宽松政策，而这也是欧洲央行行长德拉基自2013年夏季采用前瞻指引政策以来的一贯做法。

此后，耶伦在举行的新闻发布会上被记者们穷追猛打，被问及“相当长一段时期”究竟是多长的一段时间，耶伦不得不首次做出界定，称“相当长一段时间”可能是六个月左右。有分析就此推测，耶伦的表态意味着，美联储应该会在2015年春季加息。

根据最新发布的预期，在16位联储决策者中，只有一位认为适宜在今年升息；13位预计联储将在明年首次升息，两位预计首次升息时间在2016年。12月只有12位政策委员预计将在明年升息。

一旦开始升息，美联储官员预期的加息速度比其在12月预估时稍微快一些，根据预估中值，2015年底时利率为1%，此前预计会加息至0.75%，2016年底时为2.25%，此前美联储官员预计短期利率到2016年底时仅为1.75%。

但大多交易员并未改变他们的观点。在接受访问的17位交易员中有10位认为会在明年下半年首次升息，4位预计到2016年才会开始加息；在17位对于联邦基金利率的预估中值是2015年底为0.75%；在12位对2016年利率的预估中值是2.25%。

有机构事后分析称，耶伦措辞中所暗示的将在2015年春季加息的状况或许只是“口误”，因为她之前还明确提到会在2015年秋季时加息。而她所说的在今年秋季结束QE和在QE结束后6个月左右开始加息也附带有一些前提，不应直接妄断为美联储会在明年春季就开始加息。

但无论如何，美联储的加息前景状况目前已经取代了QE，成为了投资者对其政策措施的关键着眼点，之后市场对此的进一步解读以及美联储官员就此加以的补充性说明，料也会在国际金融市场上掀起更多的余波。

天气影响几何？

此外，耶伦在新闻发布会上表示，尽管近期经济多项数据表现不佳，但前景取得持续进步；自1月份以来，天气状况在一定程度上冲击到经济数据，1月份声明可能过于乐观。

耶伦认为，当美联储评估经济活动的强劲程度时，天气这一因素已经越来越构成挑战；天气并非第一季度经济增速趋缓的唯一因素，FOMC大部分成员认为天气因素会在第二季度消退。但耶伦同时称，美联储部分官员预计经济潜在增速可能会在一段时期之内走低。

对于美国此前所遭遇的恶劣冬季天气，美联储表示，冬季增速放缓在一定程度上体现了恶劣天气的影响，但就业市场平衡性得到改善。

美联储重申如果数据显示就业市场进一步改善，并且通胀升向长期目标，联储将可能将继续以审慎的步伐进一步缩减购债规模。美联储购买资产不是在预先设定的进程中，是否继续购债将取决于经济前景以及资产购买效果和成本的评估。

人民币贬值“无极限”？

中国外汇交易中心今日公布数据显示，美元兑人民币3月20日中间价报6.1460，较昨日上调109个点；昨日中间价报6.1351，昨日收盘报6.1965。当日的中间价由外汇交易中心于汇市开盘前，向所有银行间汇市做市商询价，根据一定的计算方式得到。

人民币中间价的大幅下调，进一步加重了市场看空情绪，而市场可能借此试探央行管理底线。尽管央行在扩大人民币汇率浮动幅度的时候承诺，今后让市场在汇率形成过程中发挥更大作用。但央行同样表示，未来仍将进行必要的调整以避免汇率的大幅异常波动。

数据显示，自央行宣布放宽人民币兑美元即期汇率波幅至2%后，最近三个交易日人民币兑美元在岸即期汇率已累计贬值463基点。分析人士指出，人民币迄今为止已回吐了去年的大部分涨幅。尤其在人民币跌破1美元兑人民币6.20元之后，已有资金进行了获利回吐；6.20本来可能成为人民币汇率的一个强阻力位，但此时美元反弹、人民币中间价出现大幅下调，无疑将再度打破市场平衡，人民币兑美元即期汇率进一步贬值压力不容小觑。(濮周丹)

特别声明:文章只反映作者本人观点，中国金融信息网采用此文仅在于向读者提供更多信息，并不代表赞同其立场。本内容仅供参考，不构成投资建议。