美国非农是否带来开门红？

美国非农是否带来开门红？

答案是肯定的。只不过品种会是美元呢？贵金属呢？亦或是股市？

众所周知，由于严寒天气的影响，美国上一个月所公布的非农就业报告十分疲软，令整个市场失望至极，进而也引发了美国股市的持续调整以及贵金属的反弹。美国劳工部将于北京时间周五(2月7日)21:30公布最新的非农就业报告和失业率数据，目前市场预计新增非农就业人数为18.5万人，失业率维持在6.7%。

假如数据真能如此的话，那么对于美元来说，那可就是谢天谢地了。因为如果去年12月的非农就业数据真是由于严寒天气导致的话，那么“寒冷”可不是说走就走的。最近一段时间以来，新兴市场的货币、股票和债券也经历了一场寒流。如果1月份的非农再度出乎市场意料，那么整个金融市场在一季度将会再起波澜。

从目前所公布的非农前瞻数据来看，似乎出现这种意外的可能性还真不小。

图1：美国ADP就业数据

如上图1美国ADP就业人数变动所示，素有“小非农”之称的ADP数据呈现下滑态势。美国1月ADP就业人数新增17.5万人，差于预期18.5万人。与此同时，初请失业金数据则给出了另外一种结论：上周经季节调整后初次请领失业金人数减少2万人，至33.1万人，预示着劳工市场似乎仍在进一步好转。

此外，美国1月份的ISM制造业采购经理人指数51.3，大幅不及预期，令市场对于美国经济复苏产生严重担忧；但是，相隔两天之后所公布的1月份ISM非制造业采购经理人指数则为54，强于市场的预期，似乎又在暗示美国并未受到极端天气的强烈冲击。

因此，如此相互矛盾的经济指标和数据，进一步让美国1月份非农就业报告显得扑所迷离。

个人认为，尽管美联储在1月底继续维持了原先退出量化宽松的计划，不过如果美国的劳工市场出现恶化，那么势必会令投资者改变美联储的货币政策预期。由于无法忽略天气原因的关系，预计美国1月份非农就业增长超出市场预期的18.5万人的可能性极小。但是美国的失业率存在继续下降的可能，原因是紧急失业救助于2013年年末到期，美国国会未能延续该救助，令1月失业率数据难以预测。此前美国12月的劳动参与率降至1978年以来的新低，所以也令12月份的失业率降至6.7%，非常逼近美联储所设定的6.5%的门槛。

日内重要经济数据和事件

德国 12月季调后贸易帐

瑞士 12月实际零售销售

英国 12月工业产出

英国 12月商品贸易帐

德国 12月季调后工业产出

加拿大 1月失业率

美国 1月非农就业人口变动

美国 1月失业率 6.7%

(作者系FX168财经集团高级金融分析师)

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