日元欧元双双逆袭 美元腹背受敌

本周(1月20-24日)在沉闷中开局却在随后上演飙升行情，欧元以及日元同时对美元发力，导致美元指数大幅回落，周线形成了一个看跌的吞没阴线形态。美元后市前景再度依赖下周的美联储利率决议，部分投资者依然期待进一步的削减QE计划出炉。

马丁路德金纪念日，市场平淡开局

周一由于是马丁路德金纪念日，美国方面休市因此市场波动较为有限，在周一及周二的行情中尽管有一些数据公布，但是均未能带来市场任何波澜。市场延续了此前一段时间的盘整行情，然而这种盘整现在看来恰恰是在为后市的大行情蓄势。

欧洲PMI好于预期，欧元单日狂飙170点

市场研究机构Markit 1月23日公布的数据显示，法国1月制造业PMI初值48.8，服务业PMI初值48.6，综合PMI初值48.5，创三个月新高；虽高于前值，但仍在荣枯分水岭下方，加剧法国总统奥朗德在寻求重振企业发展方面的压力。

随后公布的数据显示，德国1月制造业PMI初值升至56.3，创2011年5月来最高值，预期54.6，前值54.3。同时，德国1月综合PMI初值55.9，创2011年6月以来最高值，前值55.0。德国1月服务业PMI初值为53.6，虽不及预期54.0，但高于前值53.5。

而同日公布的美国PMI数据则并不令人满意，市场调查公司Markit 1月23日公布的数据显示，美国1月Markit制造业PMI初值受新订单及产出分项指数拖累，降至53.7，不及预期及前值，为三个月来首降。但Markit指出，即使数据不佳，美国制造业整体增长仍较强劲；美国12月非农就业人口下降可能只是“暂时现象”。

两相对比，再加上欧元兑美元此前已经陷入必须选择突破点的境地，因此周四成为了欧元的大逆转日。本周汇价强劲走高突破1.37，周线形成吞没形态暗示未来再测1.38的可能性存在。

短期而言欧元的强势恐怕没有什么悬念，但是从中长期的基本面情况来看，相对靓丽的PMI数据并无法掩盖欧元区通缩的本质。同时边缘区国家尽管国债收益率处于低位，但是其超高的失业率并无改善。在大家都不关注的时候，可能可以十分安全，但是一旦出现问题，就可能导致新一轮的危机。

英镑先扬后抑，卡尼言论让优秀数据相形见绌

本周英镑同样走势大起大落，周中表现强劲的失业率数据让投资者开始为英国央行加息展开了期许，但是卡尼周五的一番言论显然浇灭了这种预期，导致英镑兑美元从高位大幅回落。

英国统计局(ONS)周三公布的数据显示，英国至11月三个月ILO失业率降至7.1%，创下自2009年以来最低值，降幅超出预期，并进一步接近英国央行考虑上调利率的失业率门槛。同时，英国三个月ILO失业人数下降16.7万至232万，创下截至2009年4月的三个月以来的最低值。

而上个月英国的失业率同样大幅下滑，历史数据显示，英国至10月三个月ILO失业率为7.4%，较前值下降0.2个百分点。失业率连续两个月的大幅下滑引发了英国央行加息时点也许会提前的预期，英镑汇率大幅走高。

然而英国央行行长卡尼1月24日出席达沃斯全球经济论坛时发表演讲，平息了有关加息可能早于央行暗示时间的市场臆测。他称，英镑升值将抑制出口增长，仍将在一段时间内保持非常规刺激力度，英国经济还没有强到足以脱离刺激政策的程度。他还称将在2月份做出最新前瞻指引。卡尼称：“即使失业率目前下滑速度快过预期，经济复苏仍有一段改进空间，才会达到适合考虑撤离紧急货币政策状态。”

英镑在卡尼讲话之后迅速走低，在周五的日线图上形成了吞没看空形态，暗示短期优秀的数据已经不足以支撑强势英镑。不过在1.6260重要中期支撑依然完好的情况下，市场还缺乏明显的见顶迹象。

加拿大央行奉行弱势加元，美元兑加元突破1.10

加拿大央行(BOC)周三结束了2014年首场货币政策会议，宣布维持利率在1.00%不变，一如市场预期。而在当天发布的政策决议中，加拿大央行同时表示，通胀下行风险已经上升，利率政策的下一步行动取决于数据。

加拿大央行下调2014年上半年核心和总体通胀率预期0.3个百分点至1.0%左右，并下调2013年第四季度和2014年第一季度整体通胀率预期0.3个百分点至0.9%。此前，已经公布的数据显示，加拿大消费者物价指数(CPI)年率升幅在2013年11月份扩大至0.9%，为连续第二个月低于1%，核心CPI年率升幅则回落至1.1%。

而与此同时，加拿大央行还强调称，虽然此前加元汇价相对美元已有所走低，但是结合基本面状况来看，目前加元汇价仍然被高估。根据加拿大央行的看法，加元汇价此前受到了此该国资源性商品出口需求增加和价格上涨的助推，然后如此的状况却对该国非资源领域的商品和服务出口面临严峻挑战。而自2002年以来，受资源价格上涨的推动，加元相对美元最多曾录得超过40%的升值幅度，这对于该国经济而言可谓是难以承受之重。

美元兑加元在2014年走势独立，大有取代2013年澳元的势头。随着重要关口的突破，和央行本身的态度，有理由相信该品种有望在2014年整体保持强势。

下周焦点再看美联储决议

下周在中国农历除夕之际，美联储将公布本月的利率决议，投资者翘首企盼QE规模是否会进一步削减的最终结果。从上一次的市场反应来看，如果本月美联储按兵不动的话，美元很有可能遭受抛压，而即便削减购债规模，如果力度不是很大的话，或也很难为美元带来提振，毕竟从本周的周线图来看，想快速扭转不利局面似乎难度还相对较大。81.50将是美元指数重要的压力水平，目前已经十分接近200日均线，如果可以突破81.50，那么美元筑底将宣告完成。在那之前的话，则以震荡居多。

此外，下周新西兰联储也将公布利率决议，重点留意新西兰联储是否会步澳洲联储和加拿大央行后尘，进一步口头打压纽元。