12月美元指数震荡下跌 明年1月或强势反弹

新华社记者戴琳琳 吴丛司

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--12月份，美联储宣布从明年1月开始缩减量化宽松(QE)规模､欧洲和日本央行的货币政策走向以及经济基本面主导汇市走势，全月美元指数震荡下跌｡展望明年1月份，美国经济将企稳增长，美联储开始缩减QE将推高国债收益率，美元受到青睐，美元指数有望强势反弹｡

12月份美元指数震荡下跌

美元指数从11月30日收盘的80.68跌至12月30日的80，跌幅为0.84%，全月在79.894-80.925区间大幅波动｡

12月伊始，美元指数延续11月末的涨势，2日创当月最高｡之后利好和利空经济数据交织，而欧洲央行未采取进一步的宽松政策等因素令欧元走强，美元承压，美元指数于11日达到当月最低点｡之后市场静候美联储的货币政策例会，市场重点关注美国经济基本面，美元指数在80.061-80.206区间震荡，上行动力明显不足｡美联储18日宣布从明年1月开始缩减QE，令市场感到意外，带动美元走高｡临近月末，市场交投清淡，受欧洲央行行长德拉吉言论影响，欧元走强，美元回吐此前涨幅｡总体来看，当月美元指数呈震荡下跌态势｡

图表：12月份美元指数走势

资料来源：新华社多媒体数据库

12月，美元对主要货币汇率涨跌不一｡其中，美元对欧元汇率从11月30日收盘时的0.7345跌至12月31日的0.7253，跌幅为1.25%；美元对日元汇率从102.355升至104.969，涨幅为2.55%；美元对英镑汇率从0.6105跌至0.6069，跌幅为0.59%｡

多重因素影响美元走势

美联储会议纪要显示，有美联储官员认为如果在最近几个月美国经济持续改善，就应开始缩减QE，所以在货币政策例会之前，投资者密切关注美国经济基本面的情况｡数据显示，11月份美国制造业采购经理人指数(PMI)升至57.3，为2011年4月以来最高点；10月份美国建筑开支环比增长0.8%，升至四年多来最高点；但11月份Markit综合就业指数和服务业指数回落至今年3月以来最低水平；11月份ISM非制造业PMI降至53.9，不及市场预期｡利好和利空数据交织，市场保持谨慎，美元指数从月初的高点回落｡ 

6日发布的非农就业报告显示，11月份美国非农部门新增就业岗位20.3万个，失业率从前一个月的7.3%降至7%，创2008年11月以来新低｡由于市场早有预期，美元得到短暂提振，收盘时仅比前一交易日上涨0.1%｡

美联储12月18日在结束政策例会后宣布，决定从2014年1月起将月度资产购买规模从原来的850亿美元缩减至750亿美元，其中长期国债的购买规模从450亿美元降至400亿美元，抵押贷款支持证券的购买规模从400亿美元降至350亿美元｡由于多数分析人士预计美联储将在明年3月缩减QE，这一消息令市场颇感意外，美元对日元汇率一度触及五年来最高水平，美元指数连续两日位于80.50上方｡

欧洲方面，在11月份意外降息后，欧洲央行5日召开货币政策会议后决定维持基准利率不变，而且没有释放出实施负存储利率的信号，支撑欧元走强｡当日美国商务部发布的第三季度GDP修正值按年率计算增长3.6%，是美国经济连续第十个季度保持增长，但并未对美元提供有力支撑，欧元对美元汇率升至5周以来最高水平｡

市场预期10日的欧盟国家财政部长会议有望就建立单一银行清算机制取得重要进展，该机制如果成功建立将有利于欧元区银行业稳定，利好欧元｡加之欧洲银行业面临向欧洲央行偿还低成本的金融危机贷款的压力，导致流动性收紧，也支撑欧元走高｡欧洲央行行长德拉吉28日接受德国《明镜》周刊采访时称，欧元区出现了许多令人鼓舞的迹象，近期欧元区没有再次降息的需要，这一言论令美元对欧元汇率走弱｡

日本方面，日本央行行长黑田东彦本月多次表示，在达到2%的通胀目标前，将长期维持宽松的货币政策，而有委员认为日本经济增长动能已经转为下行，这一目标较难在两年内实现｡市场普遍预期日本可能进一步扩大宽松政策，日元接连下跌，美元对日元汇率在本月达到年内高点｡

明年1月美元或强势反弹

分析认为，明年美国经济将继续企稳增长，投资者将保持乐观态度，强劲的经济数据可能促使投资者重返市场买入美元，同时美联储开始缩减QE规模将推高国债收益率，从而为美元提供支撑，预计1月份美元指数将走高｡

1月份，投资者将重新关注美国经济基本面，而美国两党已于10日达成为期两年的财政预算协议，避免了美国政府在明年1月再度关门｡

在美联储缩减QE的消息落定后，投资者的视线已经转向美联储的利率政策前景｡美联储在宣布缩减购债规模的同时还表示，将继续维持超低利率政策｡巴黎银行认为，美联储成功地确立了其货币政策的清晰前景一方面逐步退出，另一方面提出前瞻性指引，短期利率可能保持稳定｡而候任美联储主席耶伦所持的一贯宽松立场也使得投资者相信，美联储此后至少要到2015年下半年甚至2016年或更晚才会首度加息｡市场将重点关注美联储将于1月9日公布的货币政策会议纪要以及1月28日至29日的议息会议｡

根据彭博对41位经济学家的调查，预计美联储在未来7次政策会议中每次可能将购债规模各缩减100亿美元，明年12月前完全退出QE政策｡自美联储宣布缩减QE以来，10年期美国国债收益率一路攀高｡12月27日，10年期美国国债收益率收于3.004%，为2011年7月以来首次收于3%上方，凸显出投资者和交易商对美国经济复苏的信心不断得到强化｡根据彭博对44位策略是和经济学家的调查，该收益率到2015年第一季度末将升至3.45%｡

欧洲央行行长德拉吉日前表示，尽管欧债危机并未结束，但欧元区出现了许多令人鼓舞的迹象，近期并没有再次降息的需要｡考虑到欧元区内经济发展差异性增大以及低通胀和赤字等因素，欧洲央行在未来一段时间将保持宽松政策｡市场将重点关注欧洲经济基本面情况以及欧洲央行1月9日举行的管理委员会会议及利率决定｡(完)