缩减进程具悬念 债务上限添点乱

今日亚市早盘，美元指数延续上周五趋势，震荡下行，交投于80.45-80.6区间。有市场人士认为，美元指数的回落主要因投资者了结部分获利引起，仍然预期美元长期上行的趋势保持完好。从技术面上言，美元指数第一支撑位在上周五低点80.39，进一步支撑位在80.31。

在上周四北京时间凌晨美联储结束年内最后一次货币政策会议并宣布明年1月开始每月缩减QE购买额度100亿美元，且暗示即使失业率降至加息门槛6.5%下方，仍然会在通胀率低于2%通胀目标的情况下维持低利率政策不变后，本年度汇市的诸多悬念已基本全部解开。而由于本周欧美市场将迎来圣诞假期，多数国家金融市场周三将休市一至两天，料汇市表现将渐趋温和。

而对于市场上广大投资者而言，这段清闲的时光或许恰恰是一个绝佳的调整机会。在经历了一年的忙碌后，年底前趁着行情清淡，作出适当的休息、调整、回顾、总结显然不可或缺，深谋远虑者也可为备战2014年的行情做好准备。

此外，虽说本周看点不多，但陆续出炉的一些美国经济数据或仍值得投资者加以留意。其中包括北京时间周一21:30的美国11月个人收入月率和11月核心PCE物价指数年率、22:55美国12月密歇根大学消费者信心指数终值，周二21:30美国11月耐用品订单月率、23:00美国12月里奇蒙德联储制造业指数和11月新屋销售总数年化，以及周四21:30美国12月21日当周初请失业金人数。

虽然美联储打开缩减QE大门已尘埃落定，但后续进一步缩减的进程是急是缓仍颇具悬念，关键仍然看经济数据。因在美联储宣布缩减QE后召开的新闻发布会上伯南克曾表示，未来的债券购买将深思熟虑，审慎的政策行动将取决于经济数据，“如果我们取得进步，可能会每次会议都缩减，那将要求我们在2014年稍晚退出QE”，但在“某些特定环境”之下，美联储可能会考虑扩大债券购买规模；在缩减QE的速度上，如果经济数据令人失望，可能会有一次或两次会议不采取行动。届时，若出现“某些特定环境”必然会导致美联储政策的改变并影响美元的走势。

布朗兄弟哈里曼就认为，由于美联储何时开始缩减货币宽松政策已经尘埃落定，市场将重新作出合理抉择，并关注经济活动中真正重要的因素；此外，美国企业第四季度的财报将从2014年1月份开始陆续发布，市场所有的关注点将集中在相关数据及其前景上。

当然也有排除以上考虑，从美国整体基本面来预计美元前景大好的。

美国总统奥巴马上周五在2013年举行的最后一次新闻发布会上表示，鉴于美国经济增速更加强劲，预计将在2014年获得“重大突破”，并称当前经济形势凸显出2014年的前景非常光明，预计更多的美国民众将找到工作，并经历薪资大涨期。

巴克莱资本表示，除了美联储更早削减QE之外，美联储政策声明强化了该行对2014年将成为美元之年的预期；预计美联储将在2015年年中开始提高利率水平，早于目前预期；美国利率曲线的正常化将增加美元的上涨动能。

不过，在缩减QE成定局，绝大多数看好美元上涨的乐观浪潮中，美国财长杰克·卢在日前写给国会领袖们的一份信件中表达了担忧，称如果国会议员不迅速上调联邦债务上限的话，美国政府当前的融资授权可能即将在2014年2月份失效。他非常恭敬地呼吁国会尽早在上调债务上限上采取行动。

此前，美国国会已经在上周三批准一项两年期预算协议，以便限制2014年的部分减支计划，从而降低了美国联邦政府在近期关门的风险。但美国国会尚未在避免潜在的债务违约上采取任何行动，如果华盛顿方面不在上调政府融资上限上迅速采取行动，债务违约风险将会越来越严重。

美国国会预算办公室曾在11月份预计，鉴于税收情况，财政部应该能够在2014年6月份之前避免债务违约。部分民间部门的分析师们也认为，美国政府能够依靠现金维持至2014年6月份前后。但美国财政部却坚定不移地指出，融资授权会在3月份早期之前失效。

在政府运作资金告罄之后，美国政府将丧失在债务和社会保险养老金等方面的偿付能力。众多经济学家认为，一旦美国发生债务违约，可能会导致金融恐慌，甚至将美国卷入经济衰退。

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