又到澳大利亚央行议息时 澳元忐忑不安

受疲弱的美国制造业数据打压，美元兑主要货币周一全线下滑，澳元/美元涨势尤其显著。汇价本交易日亚市盘初呈高位震荡格局，汇价上行关注0.9845附近阻力。周二亚市午盘澳洲联储将公布利率决议，尽管市场普遍预期该联储将“按兵不动”，但考虑到澳洲联储经常会做出意外举动，因此并不能排除其会意外降息的风险。

分析师指出，即便澳洲联储(RBA)如期“按兵不动”，投资者也将密切关注会后声明措辞，若暗示未来将进一步降息，可能也会令澳元走势遭挫。

美国供应管理协会(ISM)周一(6月3日)公布的数据显示，美国5月制造业活动指数降至49，前值50.7，预估50.7。美国5月的制造业活动跌至09年6月来最低水平，为12年11月以来首次收缩。

相较之下，澳洲制造业数据则有所回暖。澳大利亚工业集团(AustralianIndustry Group, AIG)与普华永道(PriceWater Housecoopers, PWC)联合发布的数据显示，澳洲5月制造业表现指数上升7.1点，至43.8。

澳元/美元周一上扬超过2%，创出约一年来最大单日涨幅。周二稍晚澳洲联储利率决议将是市场关注焦点，外界广泛预期该联储会维持隔夜拆款利率在2.75%的纪录低位。市场预估降息25个基点的机率仅有八分之一，不过澳元昨日突然大幅走强可能导致决议结果很有悬念。

澳元在2012年是表现最为优异的主要币种之一，但上月走势惨不忍睹，汇价受到多方利空因素打击--商品价格走弱，中国经济放缓，美联储(FederalReserve)暗示将退出量化宽松举措都对澳元构成严重拖累。

澳洲联储料按兵不动

澳洲联储将于北京时间周二12:30公布利率决议，该联储5月意外降息25个基点至纪录新低2.75%，市场认为6月其降息的几率不足20%。经济学家预计，澳洲联储将按兵不动，但可能会提醒市场，若经济增长放缓，未来几个月该联储可能会进一步下调利率。

有分析师在接受媒体采访中表示，澳元兑美元从四月高点跌逾8%可能成为澳洲联储今年不会再次降息的充分理由。自澳洲联储于5月7日将利率下调25个基点，至记录低点2.75%以来，澳元下跌了约5%。一直到两周前，澳元兑美元一直持稳于1.0平价以上，之后澳元遭到了美元强势、商品价格下滑，以及中国经济数据疲软的打击。

澳新银行(ANZBank)首席经济学家PaulBloxham称，澳洲联储近期最大的担忧一直是澳元依旧保持强势，所以澳元出现一定程度的贬值将使澳洲联储感觉舒坦许多。

澳洲联储自2011年末以来已将利率削减了200个基点，以提振经济。该国经济受到全球经济增长疲软、矿业领域投资下滑，以及强劲澳元损及出口商。

经济学家表示，澳洲联储正接近货币宽松周期的末端，因有迹象表明正给予经济以提振，而且澳元下滑使澳洲联储不会实施进一步的宽松更有说服力。

KapstreamCapital总经理兼创始人NickMaroutsos表示，虽然澳洲联储货币政策偏于降息，但今年剩余时间里不会再次降息了。如果澳元维持在澳洲联储上次降息时的水平，预计该联储不会降息。

市场对于澳元的情绪本月已变得越来越看跌，一些策略师预测澳元兑美元将跌至0.80。澳元是去年表现最好的货币之一，即使近期出现暴跌，澳元仍比四年前高22%。

BKAsset Management总经理KathyLien在一份研究报告中指出，澳洲联储降息的主要原因为，其担心澳元强劲可能会对经济造成伤害。她补充道，既然澳元已从四月高点下滑了8%以上，除非经济出现急剧恶化，澳洲联储才会考虑再次降息。

澳洲联储5月21日发布5月会议纪要，内容称，委员们在5月会议上认为有降息的必要，因经济增长步伐仍低于潜在水准，且通胀不构成威胁，不过委员会充分认识到过去数次降息措施仍在对经济产生影响。

警惕RBA意外降息

不过也有分析师指出，澳洲联储进一步降息的风险并不能完全排除。AMPCapital Investors首席投资策略师ShaneOliver预计，澳洲指标利率会再次被调降25个基点，至2.5%的创纪录水平。

ShaneOliver表示：“本月的最终决定差别可能也会在毫厘之间，澳洲联储也有可能决定在5月已降息的情况下选择等待，此前澳元汇率已显著下滑。不过澳元的跌幅幅度尚未达到能够刺激经济增速的水平，最新的企业信心数据证实了矿产投资的触顶，非矿业部门也将维持弱势。企业和个人的信心指标十分低落，就业领先指标同样表现黯淡。”

DailyFX外汇分析师DavidSong说：“实体经济中持续存在闲置产能，澳洲联储可能将降息大门敞开至今年下半年，除此之外也没有更多选择，因为联储的目的在于刺激经济复苏增强。该联储可能别无选择，只能让降息周期延展至今年下半年，以此来鼓舞更强劲的经济复苏。”

道明证券(TDSecurities)与墨尔本研究院(MelbourneInstitute)周一公布的澳洲5月通胀指标未显示出物价上升压力的迹象，给予澳洲联储在必要情况下再次降息的空间。

数据显示，澳洲5月TD-MI通胀指数月率上升0.2%，4月为增长0.3%。该指标较上年同期的增幅为2.2%，仍接近澳洲联储2%-3%的长期目标区间的低端。澳洲5月TD-MI通胀指标截尾均值月率上升0.1%，年率则攀升1.9%。

道明证券亚太研究主管AnnetteBeacher说道：“持续的低通胀环境肯定允许当局在必要时进一步放宽政策，但自澳洲联储5月会议打消了近期采取行动的紧迫性以来，澳元/美元已经下滑约600点。我们认为当局很有可能采取‘静观其变’的态度。”