德拉吉痛击欧系货币 非农压轴凶多吉少

周四(12月6日)欧洲央行公布利率决议，行长德拉吉下调经济增长以及通胀预期，不过更令市场感兴趣的是他称已经就日后可能再度下调利率的前景进行了探讨。受此影响，欧美股市表现坚挺，市场风险偏好情绪再次反弹打压美元指数全面下跌，非美中商品货币纽元和澳元强劲上扬，欧系货币仍处回调行情。

总体上，德拉吉延续了近期温和的货币政策立场。欧元在讲话后兑其他货币快速回落，其他风险货币也随之小幅回落。不过预计非美进一步回落空间有限，欧美股市表现坚挺显示出投资者对欧债危机的担忧情绪已经明显缓和，欧元短期回落至重要支持位时料吸引买盘入场。

不过非美反弹还需面临的另一主要风险来自美国财政悬崖谈判的不确定性，美股也因此停滞不前，投资者仍较为谨慎。盘中消息称美国众议院将于当地时间周四下午将就是否赋予奥巴马上调联邦债务上限的权力进行投票。但有消息人士指出，无论参议院投票结果如何，共和党占多数的众议院都可能拒绝。综合来看，美国两党围绕债务上限以及增税减支方面的分歧短期内难以解决，各国基本面以及经济数据对风险情绪的指引作用将重新得到体现。

意大利政局插足市场热点

意大利的政治已经离开全球焦点有一段时间了，但不要认为意大利的政治形势发展是四平八稳的，因为意大利大选按计划将在明年四月举行(也可能提前一两个月)。

意大利现任总理蒙蒂(Mario Monti)领导下的技术官僚内阁在周四赢得了议会下院的信任投票，蒙蒂政府在信任投票中共获281张赞成票，77张反对票，另有140位议员投下了弃权票。不过提议进行信任投票的中右翼政党联盟则在投票中集体弃权。中右翼政党联盟的领导人是该国前总理贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)。

此前，由于在财政问题上的分歧，贝卢斯科尼领导下的自由人民党已表示不再会对蒙蒂政府予以支持，这使得该国正随时面临需要提前大选的风险。对此，该国总统纳波利塔诺(Giorgio Napolitano)表示，将尽一切努力来阻止政治危机的爆发。

意大利政局发展存在巨大的不确定性，有一个非常重要却无法回答的问题：下一届的意大利政府能否坚持现任总理蒙蒂推行的改革措施，这是说服市场和欧盟伙伴，以及意大利能在欧元区内维持竞争力所必须的。

正如有专家所提到的，西班牙的短期风险与银行和资金需求有关，而意大利风险的触发点很可能来自政治因素。现任技术型蒙蒂政府之所以能维持在很大程度上得益于贝卢斯科尼政党的支持，现在双方的矛盾显化可能令意大利的经济改革前景面临不确定性。

非农压轴大戏或凶多吉少

本周将迎来最后一个交易日，然而周五(12月7日)非农数据的出现令华尔街的投行们仍戎装以待。从今年上半年开始美国非农就业人数增幅一直保持缩紧，下半年的几个月以来稍有好转。不过经济学家们预期11月的非农就业报告将受到飓风桑迪的拖累，根据海外知名媒体的经济学家调查中值预期显示，11月就业增长预期9.8万人，大幅低于10月的17.1万人。11月失业率预期将维持在7.9%不变。

在周三(12月5日)美国民间就业报告不及预期之后，经济学家们继续下调11月官方就业报告预期。美国自动数据处理公司(ADP)周三公布，美国11月私营部门就业人口仅增加11.8万人，低于预期且远不及10月的增长15.7万人。

目前市场几乎所有人都意识到，数据将会因为桑迪飓风和财政悬崖的担忧情绪而失真，但若数据远超或是远不及预期将会为下周美联储政策会议前的市场预期定下基调，并很可能影响到官方的政策决定。

一些美联储官员相信，在扭转操作于年底结束以后，进一步的资产购买将是必要的。而从政策制定者们近期发表的评论来看，可能需要将美联储的利率与特定的经济数据相联系，诸如失业率。