美联储通讯社放风 12月会议或有新动作

受财政悬崖谈判、飓风桑迪等因素的影响，美国经济前景变得愈发无法确定，有“美联储通讯社”之称的记者Jon Hilsenrath在最新发表的文章中谈及，随着扭转操作(OT)于年底到期，美联储或在12月11-12日的会议后扩大宽松政策，并在明年继续国债购买操作。

经济前景迷雾笼罩 现况仍无法令美联储满意

今年大部分时间，美国经济以2%左右的增速增长，虽然房产市场和银行业的复苏令一些官员鼓舞，但企业不确定性和雇佣的受限仍然限制经济。若美国总统奥巴马(Barack Obama)和立法者无法在年底前达成财政悬崖的协议，经济将重陷衰退，而桑迪飓风的侵袭使得解读未来数周的数据变得更为困难。

美联储周三(11月28日)公布了最新的褐皮书经济报告(Biege Book)，称近几周美国经济以“谨慎的”步伐扩张，招聘增长步伐仍然温和。但该报告料无法缓和市场对经济成长缓慢及失业率高企的忧虑。

褐皮书显示，各地区联储的制造业状况好坏不一。12个联储地区中，5个地区的受访厂家表示忧虑2013年前景，部份是因为担忧日益迫近的因政府预算萎缩而出现的财政悬崖。此外，纽约联储地区经济状况转弱是由于超级风暴桑迪造成的大范围影响。

OT即将到期 是否继续购买国债？

Jon Hilsenrath所在的华尔街日报当地时间周三(11月28日)刊登了一篇名为《美联储2013年料继续刺激经济》的文章，文章指出，在下一次会议上，美联储官员们面临的最关键、最紧迫的决定就是，是否继续实施国债购买操作。

美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在9月的新闻发布会上指出，央行将会在年底评估所有的资产购买操作，届时美联储的扭转操作(OT)将会到期。美联储通过扭转操作买入长期美债，并同时出售短期债券。

文章称，较为紧迫的问题是如何处理每月规模为450亿美元的扭转操作措施，该措施于12月到期，许多官员希望明年继续购买长期国债，以补充美联储的抵押贷款支持证券(MBS)购买操作(即QE3)。

Hilsenrath并指出，多位美联储政策制定者在近期接受采访以及公共讲话中都谈及，他们支持更多的国债购买。在下月的会议上，官员们将会讨论是否延长计划，并听取员工对政策影响的陈述。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)此前表示：“当扭转操作到期，若不继续购买长期美国国债，将令市场感到惊讶，并将产生负面影响。这将令长期利率走高，并使得金融环境不利于支撑经济。”

文章称，美联储官员们可能脱离每月450亿美元美债购买数量的规模，以及加上MBS购买量后总计850亿美元的规模，但是对此规模做出大幅改动不太可能。威廉姆斯称，综合购买资产，即MBS和美国长期国债之间一比一的比例是好的措施。

但摩根士丹利(Morgan Stanley)近日发布的一份研究报告指出，随着美联储QE3的出台，美联储的工具包几近“弹尽粮绝”。正如该行在此前报告中所认为的，随着时间的推移，美联储非传统型货币政策的传导机制已经明显减弱。

美联储将启用新的沟通策略？

此外，美联储官员们面临的另一个问题是是否改变其沟通策略。数月以来，有关此方面的争论不断，部分官员主张明确给出失业率和通胀目标，以作为利率变化的导向，提议采取这一策略的包括美联储副主席耶伦(Janet Yellen)。

Hilsenrath认为，如果美联储想要采取这一行动，今年12月或是明年3月的会议都有可能，因伯南克可以利用新闻发布会的时机来解释该项政策，但围绕经济数据的特定值以及如何清楚阐明该政策仍存分歧。