三大央行今晚齐亮相 汇市再迎不眠夜

周四(10月4日)亚市早盘，美元指数在79.90一线窄幅整理。隔夜公布的美国ADP数据表现良好，对美元形成了一定的提振作用。而从今日起，本周的汇市行情将进入真正的高潮期。在日内晚间，英国央行和欧洲央行将先后公布利率决议，而到了明日凌晨，美联储则将公布9月货币政策会议纪要。在这一系列风险事件环绕下，汇市又将迎来不眠夜。

尽管相比于9月份，10月份的央行决议看似看点不多，但是依然有诸多悬念留待解答。欧洲央行今晚会不会选择降息？德拉基在新闻发布会上是否会对新购债计划加 以更多阐述？在欧美日澳纷纷祭出宽松大旗后，英国央行今晚又是否会跟风行动？而美联储那边，9月货币政策会议纪要又有何看点？无疑都是市场目前急切想知道 的问题。那么，就让我们先来一一盘点一番。

欧洲央行决议：关注利率及新购债计划

欧洲央行将于北京时间周四(10月4日)19:30公布最新货币政策决议，而到了北京时间20:30，欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)将召开新闻发布会。在上月欧洲央行行长德拉基宣布新购债计划后，欧洲央行本月将有何动作，无疑让人充满期待。

Market.com首席经济学家Bill Hubard表示，近期公布的欧元区经济数据疲软，鉴于欧元区9月份制造业和服务业采购经理人指数(PMI)创39个月新低，全球各地的PMI已经凸显出对于第四季度经济增长的担忧。在这样的背景之下，欧洲央行会采取何种应对措施，值得市场拭目以待。

关于今晚的欧银决议，最大的看点无疑是两个：一是欧洲央行是否会降息，二是德拉基在新闻发布会上是否会对货币直接交易计划(OMT)有更多解答。

在 是否会降息方面，欧洲央行官员目前言论存在一定分歧。欧洲央行执行委员会委员科尔(BenoitCoeure)此前曾表示，近期经济和通胀数据不支持再度 降息，其并称，市场信心正在恢复。但欧洲央行管理委员会委员科因(Luc Coene)9月17日曾表示，欧洲央行放宽政策的选项包括降息，将存款利率降至负值，以及进一步实施长期再融资操作(LTRO)。

从 目前市场的主流观点看，预计该央行将按兵不动的立场占据主流，不少分析师认为，鉴于欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)已经在9月6日议息会 议后宣布新购债计划，10月份议息会议将会按兵不动，以等待各国政府采取行动予以配合。而且在越来越多的证据表明欧元区经济今年四个季度都有可能萎缩之 际，通货膨胀上升又加大了欧洲央行的决策难度。

在如此背景下，市场广泛预计欧洲央行将把基准利率维持在0.75%的历史低位不变，并且不会将隔夜存款利率降至0%以下。

野村证券(Nomura)资深欧洲经济学家马修斯(Nick Matthews)周一(10月1日)表示，欧洲央行(ECB)议息会议料将不会推出新措施。 该经济学家指出，由于欧洲央行执委会认为并无再度降息的迫切性，该行因此预计欧洲央行周四(10月4日)议息会议并不会释出降息举措。该经济学家表示，尽 管欧洲央行可能会继续将通胀率维持在物价稳定范围内，但该行认为，执委会将继续强调金融市场重新趋于紧张将会影响到经济增长及通胀水平的平衡性风险。

当然，也有一些专家则认为欧洲央行将会在10月份进一步采取行动，尽管可能不会有重大声明，但也会宣布进一步放宽货币政策或更多经济刺激举措等新措施。ForexCrunch.com创始人Yohay Elam认为，鉴于欧元区经济形势持续恶化，欧洲央行将主要贷款利率下调25个基点的可能性很高。

而除了降息与否，目前外界对欧洲央行力推的新债券购 买计划(OMT)也仍存有太多疑问。德拉基此前一直没有明白无误地告诉投资者，他所说的OMT计划附带的“严格限制”具体是指什么。德拉基上月表示，“限 制”的精确含义在很大程度上将由受困国政府自己、欧盟(European Union)、欧盟委员会(European Commission)和国际货 币基金组织(IMF)决定。

西班牙政府的状况也将是周四央行官员在卢布尔雅那开会时的关注点之一。西班牙政府上周末表示，清理该国银行系 统的相关措施会对该国财政产生严重影响。投资者认为西班牙是OTM计划的候选救助对象，周四的央行信息发布会上，德拉基必定会被问及购买西班牙债券的几 率。欧元区一位央行官员表示，外界对西班牙需要申请全面救助、接受国际三方检查的预期已经持续了数周。他指出，申请救助有助于西班牙恢复投资者的信心。

英国央行决议：关注会否紧随全球宽松浪潮

在欧美日三大央行最先拉开宽松序幕后，本周澳洲联储也意外宣布了降息25个基点，而英国央行会不会成为下一个紧随全球宽松浪潮的跟风者，无疑值得市场关注。

从目前英国的经济情况看，在经历了九个月的萎缩后，市场预计英国经济将在第三季度恢复增长，因6月份女王伊丽莎白登基60周年庆典结束后经济产出回升，今年夏季举行的伦敦奥林匹克运动会也给英国经济带来提振。

然而第三季度之后的经济前景就不那么确定了，近期公布的住房价格、建筑和制造业数据的表现加深了人们对于经济所出现的任何改善都是暂时现象的担忧。欧元区债务危机将长时间地对英国以及全球经济造成负面影响。

英国央行(BOE)定于北京时间本周四(10月4日)19:00公布利率决议，该行是否进一步实施量化宽松政策(QE)值得关注。从目前的市场主流观点看，英国央行本周按兵不动的可能性较大，更多的宽松措施可能将在接下去几月方会到来。

接受外媒调查的经济学家预计，英国央行货币政策委员会可能会在10月份政策会议上决定把关键利率维持在0.5%的纪录低位，并将债券购买方案的规模维持在3,750亿英镑(约合6,050亿美元)。

经济学家们表示，在当前一轮债券购买计划于下月结束前，英国央行货币政策委员会的委员们可能不会采取进一步行动。英国央行对经济增长和通货膨胀所做的季度预期将于11月份公布，通常会伴随着政策的调整。

Market.com 首席经济学家Bill Hubard表示，英国央行进一步祭出QE并非板上钉钉的事了，MPC将会等待着国内外政治行动的进展情况，因此会按兵不动；很明 显的是，即使避免出现世界末日，但局势在短期并不会得到改善，因而，英国央行进一步释出QE的可能性依然存在。Bill Hubard认为，如果英国央行 同意进一步推出QE，时间可能会在11月份公布第三季度国内生产总值(GDP)数据之后。

InterTrader.com分析师Steve Ruffley也称，尽管全球经济增速放缓冲击到英国经济表现，而近期会议纪要也赞成未来继续推出QE措施，但英国央行10月议息会议不会采取任何行动，扩大资产购买最早要到11月份推出。

XTB金融分析师Adam Narczewski认为，英国央行料将在年底扩大资产购买规模，并认为英国央行将跟随欧洲央行(ECB)步伐，并不会给出确切的QE规模和时间表，进而获得更大的政策灵活性。

美联储纪要：几大看点探寻QE3“生存期”

美联储将在美国东部时间周四14:00(北京时间周五2:00)发布9月货币政策会议纪要。美联储在9月12日到13日召开了上一次货币政策制定会议，宣布推出第三轮的“定量宽松”计划，内容是以每个月400亿美元的速度购买更多的机构抵押贷款支持债券。

美联储同时决定继续在年底以前实施所谓的“扭曲操作”，这项计划最初是在去年9月份推出的，内容是在2012年6月底以前买入4000亿美元的美国国债，其剩余到期时间在6年到30年之间；同时出售等量的美国国债，其剩余到期时间为3年或以下，随后这项计划在今年6月份被延长到年底。

自9月份会议以来，美联储官员一直都在就第三轮“定量宽松”计划的优劣和风险展开争论，支持和反对QE3的声音此起彼伏。而对于当时会议上联储内部究竟持何态度，投资者无疑可从此次会议纪要中探寻一二。

摩 根士丹利(MS)首席经济学家文森特-雷恩哈特(Vincent Reinhart)称：“从本质上来看，美联储仍旧处在新的政策体制的‘即兴创作’阶 段。美联储官员已经告诉我们，他们将采取任何措施来得到他们想要的结果。问题在于，他们还没有告诉我们具体将会采取哪些措施 ，以及他们到底想要些什 么。”

雷恩哈特还指出，投资者应对这份会议纪要加以关注，原因是“美联储政策正处于过渡阶段中，目前所作出的决定甚至是所暗示的信息都有可能会开创重要的先例”。

目前来看，投资者在此次纪要中主要可以关注以下几点：

首 先是美联储下一步可能会采取什么行动。美联储此前称：“将会密切监控未来几个月中有关经济和金融形势发展的信息。如果就业市场前景并未实现重大的改善，那 么FOMC将继续实施其购买机构抵押贷款支持债券的计划，从事额外的资产购买行动，并在合适的情况下动用其他政策工具，直到能在物价稳定的前提下实现这种 改善为止”。

目前需关注的事情是，美联储是否会在纪要中提供任何暗示，表明该行将在明年采取更多的资产购买措施，尤其是“扭曲操作”到期以后会否采取行动。

其次是通胀率与低息承诺之间的契合点。美联储此前承诺，在经济复苏进程加强以后的相当长的一段时间里，维持货币政策的高度融通性立场仍将是合适的，这引发了市场有关美联储对通胀率将不那么敏感的担忧情绪。而通胀率目标的改变，也极有可能影响QE3的实质规模。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)高级经济学家萨尔-高蒂埃里(Sal Gautieri)称，美联储可能允许自己略微降低控制通胀率的任务目标，全力致力于压低失业率。

从 目前美联储内部的主流的立场看，依然是支持QE3的鸽派占据上风。美联储(FED)主席伯南克周一(10月1日)发表讲话捍卫美联储备受争议的购债刺激计 划，他表示，美联储采取的行动对支撑疲弱的经济十分必要。而在此前的决议投票中，也只有美联储理事莱克一人投了反对票，因此此次纪要中支持QE3的观点料 将较为鲜明。

易汇通(yht.fx678.com)行情中心显示，美元指数报79.83。