西班牙债务危局重新露头 全面求援厄运难逃

欧洲央行和美联储的货币政策先后尘埃落定，西班牙问题重新映入眼帘。近日西班牙国债收益率再度呈现上行态势，10年债收益率突破6%。在欧洲央行购债计划面世后，市场一度以为，借债成本的走低或可帮助西班牙避免"沦陷"，但穆迪即将敲定对西班牙评级的评估，银行业审议也将完成，时局似乎并不乐观。

西班牙副首相周二(9月18日)重申政府的立场，称该国仍在考虑欧盟援助的相关条件，欧盟必须认识到西班牙做出的牺牲和正在进行的改革。

欧元区17个成员国的财政部长上周末齐聚塞浦路斯首都尼科西亚，磋商应对欧洲债务危机之策。据悉，西班牙在会议期间对欧元区财长表示，其将在本月底之前为结构性改革设定明确的期限，在欧洲外交官员看来，此举将为西班牙不久后申请援助应对债务问题铺路。

市场对于西班牙的担忧并非空穴来风。西班牙央行(Bank of Spain)上周五(9月14日)公布的数据显示，该国政府第二季度债务占国内生产总值(GDP)比率达到75.9%，创下历史高点。

而自欧洲央行购债计划出炉后，包括西班牙在内欧元区国家的国债收益率曾全线大跌。甚至一度令一些市场人士乐观地认为，市场紧张情绪的缓解可能已经无需欧银真正入市购债了，而西班牙也将躲过求援的厄运。

然而，情况可能并非如此乐观。西班牙10年期国债收益率本周一再度升至6%，为今年9月7日以来首见，该收益率此前最低触及5.55%。在市场担忧情绪高涨的时候，10年债收益率曾上探7.75%的历史记录。

欧洲央行管理委员会委员科恩(Luc Coene)周一也表示，国债收益率的走高可能迫使西班牙寻求援助，并且服从于欧洲央行所提出的条件。

Spiro主权策略公司总经理Nicholas Spiro表示，即便欧洲央行的购债计划可以创造奇迹，也无法防止西班牙最终走上求援之路。可能存在两个立即会引发事件升级的问题，令西班牙国债收益率重新走高，并逼迫该国寻求援助。

在他看来，第一个可能是穆迪(Moody's)下调西班牙主权评级。穆迪曾在今年6月将西班牙主权评级下调至距离垃圾级仅一个级距的水平，并警告称，可能在三个月内进一步下调。第二便是，西班牙10月末将面临300亿欧元的债务偿付。

高盛集团(Goldman Sachs)也持有相似观点。该机构日前发表了一篇名为《西班牙紧张局势总有一天会升级》的文章，称西班牙可能会因为国内政治局势因素而推迟求援，或是希望等待9月末银行业压力测试结果的公布。

但是高盛称，如果西班牙推迟求援，可能反而会给自己带来负面影响。