欧洲央行或需提高债券购买计划透明度

新华08网8月8日讯 欧洲央行行长德拉吉上周宣布，该央行或将于近期再次购买国债，其规模足以帮助压低欧元区重债国借贷成本。德拉吉暗示，新计划不排除会增加操作的透明度。分析人士认为，如果欧洲央行希望其市场干预计划产生持续影响，那么就应该提高操作的透明度，包括提供债券购买计划的具体规模。

法国农业信贷集团表示，债券市场的不确定性是发行人承担的一项成本，通过宣布债券购买的可能规模，欧洲央行可以降低这种不确定性，从而增加市场的流动性，并恢复市场传导机制。

与美联储和英国央行不同的是，欧洲央行从不会提前承诺债券购买计划的规模。美联储和英国央行一直将确定债券购买规模的具体目标作为这类操作的一部分。

欧洲央行自2010年5月份以来已根据证券市场计划(Securities Markets Program)购买逾2000亿欧元的欧元区成员国国债，并于去年8月份将操作对象扩大至意大利和西班牙债券，但这项操作目前已沉寂了约五个月。

欧洲央行的债券购买计划是否实施取决于相关国家是否寻求欧元区救助基金的帮助并执行额外的紧缩措施。西班牙首相拉霍伊已表示，他或许会考虑向欧元区救助基金申请援助。

西班牙政府申请救助的意愿引发外界猜测，欧洲央行可能最早于9月份月开始购买国债。欧洲央行官员此前强调，该央行的国债购买计划是暂时之举，规模有限。

分析认为，欧洲央行可以效仿美联储和英国央行向外界宣布国债购买规模。这种举措不仅可以提高操作的透明度、遏制西班牙和意大利国债价格的剧烈波动，也可以传递一种信号，即欧洲央行致力于应对危机，并随时准备遏制问题国家借款成本的上升势头。

然而，德国央行的强烈反对可能会对债券购买计划形成重大阻碍。德国央行已于最近几日数次重申反对国债购买计划。

德国央行行长魏德曼表示，他认为债券购买计划是在欧元区成员国之间进行财富的重新分配，而该计划并未以民主的方式获得授权。

与此同时，欧洲央行不希望因宣布具体国债购买规模而陷入困境，因为该行宣布的规模可能不够大。不过，鉴于西班牙问题的严重性以及西班牙债市动荡蔓延至意大利债市的可能性，为获得预期效果，欧洲央行除了对策略进行调整外可能已别无选择。