全球经济复苏疲弱欧洲央行左右为难

全球经济复苏疲弱 QE3犹如镜花水月

国际资本的苦恼首先是因为当前全球经济都充满不确定性，一场暴风雨过后，没有人知道下一场暴风雨何时再至虽然投资能够抄个市场的底部，但募集新资金已经非常困难，市场太低迷了，市场参与者都没了信心。

而美联储可能不得不在"超宽松"的道路上走得更远。上周五出台的疲软非农就业报告，进一步推高了外界对于美国央行将加大宽松力度的预期。周一，两位美联储的官员都公开敦促当局采取更加强有力的措施提振经济。

上周五出台的疲软非农就业报告进一步推高了外界对于美国央行将加大宽松力度的预期。高盛、美国银行等华尔街大行认为，在这次会议上，美联储很可能宣布将当前超宽松的零利率政策延长至2015年；而在此之后，美联储有很大可能性将启动新一轮债券收购行动。眼下，外界都将眼光投向了本周三出台的美联储上次议息会议纪要。本周又有数位联储官员公开表达了希望当局采取更加大胆措施的看法，尽管如此，联储内部针对是否进一步推进货币量化宽松举措仍存在显著分歧。

没人能够准确判断金融危机过后的经济复苏是“V”、是“W”还是“L”，但至少目前来看，全球经济仍然难从底部走出一条持续上扬的曲线。国际货币基金组织主席拉加德7月6日最新表示，最近几个月，欧美和大型新兴市场的情况已使得全球经济前景愈发令人担心。在即将于16日公布的最新全球经济展望报告中，IM F可能再次调低全球经济增速。此前，IM F对全球经济增长的预测值为3.5%。

而对于QE3，其拥护者美国旧金山联储主席威廉姆斯口风坚定，他周一表示，美联储将准备采取一切必要行动，以实现充分就业和物价稳定的政策目标。威廉姆斯预计，美国失业率太高，经济增长率远低于快速压低失业率所需的水平。预计2013年下半年前美国失业率都将不低于8%。他表示，美国经济继续改善，但增长速度令人沮丧的缓慢，且近几个月动能消退。预计美国今年经济增幅料略低于2%，明年为2.25%。

过去三个月，美国每月的新增就业都低于10万，整个第二季度的新增就业仅为第一季度的三分之一。美国的失业率仍维持在8.2%的高位，美联储决策者认为，长期而言，若要实现劳动力市场的全面就业，美国的失业率应在5.25%至6%之间。埃文斯预计，未来一段时间内，美国的失业率都将远高于可持续水平。

另外，欧元区危机将是一场持久战，正如中信银行总行国际金融市场专家刘维明所说的，欧洲最大的隐患一是政治问题，二是各个经济体之间发展不平衡问题，而这两个问题短期内都无法解决。中国农业银行总行战略管理部宏观经济金融研究处副处长付兵涛也认为，受制于欧债危机，欧洲的政策将在保增长与财政整固之间摇摆，肯定会拖累经济增长。

全球经济最大的“火车头”美国最新公布的数据也并不乐观。美国劳工部最新数据显示，今年6月份美国非农业部门失业率为8 .2%，美国经济谘商组织会议局公布的消费信心指数也从5月份的64 .4下跌到62，为5个月来最低。

现如今，全球经济复苏疲软，而QE3也犹如镜花水月，加诸上周美国非农数据并不利好，未来美元利好维持较为困难。