沪谋定全球人民币在岸中心 金融创新待突破

“国际金融中心资源配置功能进一步增强，主要金融市场成交额保持世界前列，基本确立全球性人民币产品创新、交易、定价和清算的中心地位。”这是昨天闭幕的上海市第十次党代会，对于上海国际金融中心建设进展的最新总结。

伴随着三年前开始的人民币跨境贸易结算试点，上海国际金融中心建设也找到了突破口，并随着这项业务试点的加快而稳步推进。国家发改委发布的“十二五”上海国际金融中心建设规划显示，到2015年力争将上海建设成为全球人民币中心。

作为上海国际金融中心最核心的内容，人民币的国际化程度决定着上海国际金融中心的推进程度。扩大上海在全球人民币定价中的影响力，培育人民币产品，形成人民币的“上海价格”，无疑是上海推进金融改革、建设国际金融中心最急迫、最关键的内容。

跨境人民币业务渐成规模

“进口收人民币，出口付人民币。不用办理外汇核销，不用担心汇率波动。简单、快捷、节省成本。”谈及用人民币进行跨境结算的好处，上海某外贸企业总经理王先生脱口而出。

王先生所在的公司主要经营服装出口和建筑材料进口业务。最近，公司刚刚在某国有银行上海分行办理了一笔跨境汇款业务，这已是他今年办理的第五笔类似业务。

人民币跨境贸易结算业务自试点以后便呈飞速增长趋势。央行最新公布的数据显示，4月份跨境贸易人民币结算业务额为1962亿元人民币。此前数据显示，今年第一季度跨境贸易人民币结算量为5804亿元，去年全年为2.08万亿元。

从业务量上来看，上海在人民币跨境贸易结算中并不占优势，其占比远低于广东等地。不过对于上海来说，这项业务试点的意义并不在数量及占比上，以人民币跨境贸易结算试点为契机，上海正在跨境人民币业务创新方面进行探索，其人民币清算中心的地位也进一步得到了确立。

“开展跨境人民币业务可以为上海带来多方面的影响。”交行首席经济学家连平指出，除了在服务实体经济方面可以为外向型企业的贸易投资提供便利之外，跨境人民币业务的影响主要突出在几个方面:

首先，对上海地区银行业国际化发展提供新的机遇。

其次，有利于上海人民币国际结算清算中心的形成。上海跨境人民币结算量在全国结算量的占比不占绝对优势，但良好的金融市场环境使得上海最有条件成为全球人民币清算中心。

另外，有利于上海金融市场体系的完善和国际化。各项跨境人民币业务的开展，本身就会促进上海金融市场体系不断完善发展；而通过吸引更多的境外市场参与者，上海金融市场的国际化程度也会不断提高。“发展跨境人民币业务是上海国际金融中心建设的重要突破口。”连平表示。

人民币在岸中心浮出水面

5月15日，由香港金管局和香港贸发局合办的题为“香港作为服务全球的离岸人民币中心”的推介论坛在日本东京举行，这是一年多来，香港在世界各地举办的第六场论坛，此前这一论坛先后在澳大利亚、俄罗斯、英国、西班牙、巴西、智利举办。

墙内开花墙外香。人民币跨境贸易结算以来，香港将自身定位为人民币离岸中心并积极拓展人民币离岸业务。香港金管局提供的资料显示，目前香港已经成为最大的离岸人民币资金池，截止到今年3月底，香港银行的人民币存款和存款凭证已达6724亿元。

“我想上海要大度一点，不要去争人民币离岸市场。把人民币离岸市场让给香港，你就好好地经营人民币在岸市场成为人民币在岸中心。”全国人大财经委副主任委员吴晓灵此前在《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》专题系列讲座表示。

伴随着人民币“走出去”以及人民币的国际化，上海人民币在岸中心已经浮出水面。

上海市金融办主任方星海此前在接受媒体采访时表示，上海的目标是，“到2015年，在全球的人民币定价中，我们希望上海价格具备较大的影响力”。

可以期待的是，到2015年，人民币的应用范围势必比现在更广，人民币在全球流动过程中，将在多个人民币里的离岸市场以及在岸市场上形成价格。

根据国务院19号文件和发改委“十二五”上海国际金融中心建设规划，上海力争到2015年基本确立上海的人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位，到2020年，基本建成与我国经济实力、人民币国际地位相适应的国际金融中心。

在方星海看来，三年以后，新的产品在哪里诞生、清算在哪里做、如何与境外市场有效联动，这些都是建成人民币全球中心的重要指标。

“这取决于人民币国际化的进程，也要看美元、欧元的未来趋势，如果美元、欧元重新走强，也许上海的人民币定价中心也就难以建成，如果我们的(资本项目)开放得快一点，人民币国际化的步子就可能迈的快一点。”方星海说。

对香港离岸市场和上海在岸市场之间的关系，吴晓灵表示，在目前人民币已经走出去的情况下，要发展香港的人民币离岸市场，将香港作为人民币国际化的试验田，在岸离岸人民币利率汇率差别会促进在岸人民币利率汇率的改革。

她认为，目前已经逐渐放开了人民币回流的渠道，包括人民币外商直接投资，外资机构在银行间市场发行人民币债券等，在这种情况下发展离岸市场，在离岸市场上发展各类人民币产品，对人民币在岸市场也会起到拓展作用。