降准影响偏中性 人民币汇率将继续盘整
核心提示：虽然中国央行决定下调存款准备金率0.5个百分点，但考虑到货币供应增速已处于十多年来的最低水平，稳中偏紧的货币政策操作基调并未改变。预计本周人民币对美元中间价在6.29附近盘整。
新华08网北京2月20日电(经济分析师王四圣 刘春涛)上周(2月13日-19日)美元指数走强，人民币中间价微跌14点；人民币对美元远期汇率普遍走软，海外人民币升值预期持续收窄。虽然中国央行决定下调存款准备金率0.5个百分点，但考虑到货币供应增速已处于十多年来的最低水平，稳中偏紧的货币政策操作基调并未改变。预计本周人民币对美元中间价在6.29附近盘整。
表1 人民币对美元汇率相关品种和美元指数周统计
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汇率品种 |
2012-2-17 |
2012-2-10 |
周升值(BP) |
周升值(%) |
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1、人民币中间价(中国人民银行) |
6.2951 |
6.2937 |
-14 |
-0.02 |
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2、上海银行间人民币即期 |
6.2991 |
6.2986 |
-5 |
-0.01 |
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3、香港离岸人民币即期 |
6.298 |
6.297 |
-10 |
-0.02 |
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4、离岸在岸人民币即期汇率点差 |
-11 |
-16 |
- |
- |
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5、上海银行间人民币远期(1年) |
6.3135 |
6.307 |
-65 |
-0.10 |
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6、香港离岸人民币远期(1年) |
6.3474 |
6.3415 |
-59 |
-0.09 |
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7、人民币NDF(1年) |
6.2885 |
6.27 |
-185 |
-0.30 |
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8、人民币升值预期 |
0.10% |
0.38% |
- |
- |
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9、美元指数 |
79.348 |
78.566 |
- |
0.782 |
数据来源:新华08
注:美元指数为2月16日和2月9日数据。
上周人民币对美元中间价先抑后扬，整体上小幅下跌14个基点。上海银行间市场人民币即期汇率小幅下跌5个基点，而香港离岸汇率则下跌10个基点。离岸价格仍高于在岸，价差周均值继续缩小，由前一周的67点缩小到9.2点。
图1 人民币对美元即期汇率与美元指数
数据来源:新华08
上周，境内外人民币远期汇率普遍下跌。1年期远期汇率，上海银行间人民币下跌65点，香港人民币1年期远期汇率下跌59点。人民币1年期NDF下跌185点，根据人民币中间价计算的升值预期由前一周的0.38%缩小到0.1%。香港离岸人民币1年期远期汇率与上海银行间人民币1年期远汇率价差周均值与前一周的331点基本持平。
图2 人民币对美元远期汇率
数据来源:新华08
国际清算银行16日公布的数据显示，1月人民币实际有效汇率指数为107.37，环比下降0.65%。
18日中国央行今年首次宣布下调存款准备金率，而且市场预计在“外汇占款流入总量明显低于过去几年的平均水平”(据中国人民币银行2011年第四季度货币政策执行报告)的情况下，中国还将连续下调存准。但必须注意的是，中国央行进一步调降货币供应量的增长目标(2012年比2011年下调2个百分点，为14%)，以及目前实际的货币供应增速已经是本世纪最低水平，都表明中国无意放松货币政策。(完)
【责任编辑：姜楠】
