周五(3月13日)亚市盘初，美元指数小幅走高后探底回升，目前交投于99.31一线。
高盛(Goldman Sachs)在一份客户报告中指出，该行看涨美元，不过有观点认为美元被重仓持有，因此其升值过程将放缓，甚至下跌。以下是该行观点。
这种反向观点并不新奇，自去年年中美元开始上涨时一直抑制美元的涨势。事实是，那些声称美元处于极仓的投资者们见证了美元反复的上涨，自2月底的大幅上涨就是最近的实例。
反对美元处于重仓的原因有两个。
一是外汇市场的仓位难以衡量。就连广泛使用的衡量指标，如美国商品期货交易委员会(CFTC)的第一次公布持仓报告(CoT)，也仅涵盖5%的外汇成交量，更有可能的是，在过去不同时间点，发出的是趋势信号，而非反转信号。
二是去年年中以来，基本面因素已大幅改变，支持美元上涨。毕竟，欧洲央行的量化宽松(QE)和日本央行的质化及量化宽松(QQE)已转为前端利率，长期利差的巨大差异利好美元，证明建立美元投机多仓是有道理的。
只有全球各国央行政策出现突变才会出现调整，不过几率不大。总之，考虑到基本面的差异，既不清楚美元仓位是否处于极值，也不清楚即使存在极值仓位，是否为可靠的反向指标。因仓位如此难以衡量，大部分通过价格波动观察。
总之，强势美元被过度谈论，不过仓位不足。近期的反弹就是一个例子，因其出现在大多平庸的数据公布期间。这意味着市场将持续迎头赶上强势美元主题，预计将持续至下周美国联邦市场公开委员会(FOMC)及该会议以后。
