法国巴黎银行(BNP Paribas)周二(12月23日)指出，10月份收支平衡的数据继续显示实体流动性对欧元的支撑作用正在消退。
BNPP指出，关键问题在于整体流动性恶化的传导作用使相关实体收益下降，从而拖累欧元走低。上周五(12月19日)欧元区经常帐数据从9月份的320亿欧元下降至10月份的205亿欧元。经常帐盈余很容易通过投资组合和外商直接投资的外流进行循环。广泛的基本平衡性正在跌向负值区域，从9月份的负306亿欧元跌至10月份的负325亿欧元。
从组合中流动性的崩溃可以看出，关键因素在于净债务外流的增加。金融账户的恶化来源于欧元区投资者寻求海外收益方面。进一步观察发现，随着欧洲央行对实体经济的迹象宽松，欧元区投资者进入海外债务市场以及海外投资者减持欧元区债务的趋势将会延续。
10月份数据的进一步下探显示欧元区收支平衡正在加速恶化。欧洲央行和美联储政策的分化将是欧元兑美元走势的推手。法国巴黎银行认为，欧元区收支平衡恶化巩固了该行的观点，即预计欧元兑美元在2015年底将跌至1.15。
法国巴黎银行维持做空欧元兑美元的仓位，从1.2520看空至1.18，止损设于1.28。
