尽管美联储会议成为未来几天的市场焦点，但不要忘了欧洲动态。本周陆续出炉的一系列经济数据可能是决定欧元年底走向的一大因素。
料耶伦不会发出明确信号
部分市场参与者认为美联储或倾向鹰派并明确发出2015年上半年加息信号。但如果他们不这么做呢?如果美联储改变声明措辞，剔除争议性的“相当长一段时间”并以更为模棱两可的表述来取而代之，结果又会如何?汇市或已计入美联储鹰派立场，但债市表现则更为谨慎，10年期美债殖利率收于今年迄今最低水平。
如债券市场的反应是正确的，美联储表现不及市场明确，则新年来临前，欧元/美元或暂缓跌势。
本周重点数据观察
周二
欧元区PMI(12月预览值)-市场料法国和德国PMI略有上扬。
ZEW调查(12月)-料数据在近期疲软后大力回暖，表明该欧洲最大经济体(德国)经济于年底前已有改善。
周四
IFO调查(12月)-料该德国工业信心指数也将逆转近期跌势，录得上行。
我们将密切关注这些最新数据，如结果优于预期或加速欧元小型回弹。尽管欧元区经济依旧相当低迷，但市场已长久计入其疲软态势，因此欧元空头面临的更大风险为数据或优于预期。
基本面仍然无力
不要误会我们的意思，欧元基本面依旧疲软，通胀预期仍位于极端低值，美联储离重回2012年中资产负债表规模高点仍有很长一段路，利率预期暗淡，市场主流认为首次加息时间为2016年第三季度(见下图一)。
俄罗斯援手
欧元周一展现的回弹能力还来自卢布跌势，卢布兑美元和欧元暴跌探入记录新低。随着人们纷纷逃离卢布，整个中欧地区都感受到了压力，从而导致部分“避险”流涌入欧元。是的，你的理解没错 - 俄罗斯的麻烦不断可能会让欧元成为一种“避险”资产。
欧元前景
自5月大幅下挫以来，欧元可能有点过跌了，特别是如果本周欧元区数据优于预期的话。流动性清淡，圣诞节假期前的结清头寸、卢布疲软以及美联储消息的良莠不齐可能都利好欧元本周走势。关键水平包括:周一低点1.2413(下档)，1.2500仍为短线关键阻力。突破则上看11月19日高点1.2600，然后是10月底高点1.2770。
重点:
新的一周开始，欧元展现反弹能力。
关键数据发布对欧元后市走向非常关键。
欧元基本面问题依旧，但可能获益于美联储息的良莠不齐、圣诞节假期前的结清头寸、卢布疲软带来的避险流。
尽管欧元长线依旧暗淡，短线或迎来反弹。
嘉盛集团 Kathleen Brooks
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