近日“过山车”与“暴跌”行情频现,而昨日(10月15日)行情更是将“过山车 + 暴跌”演绎得淋漓尽致。中国、德国经济疲软印象在市场“生根”之后,昨日美国三大数据超预期疲软,也给美国经济“不能独善其身”打下了烙印。
随着而来的市场情绪是:
(1) 全球经济复苏受阻忧虑更加严重;
(2) 美联储推迟加息预期得到进一步强化,这体现在两大方面:
★ 美联储加息预期推迟至2015年底至2016年初;
★ 甚至,QE4预期萌芽。
毫无疑问,投资者可能感到非常诧异的是:QE4 ? 不是正处在收紧货币政策的道路吗?怎么转向新一轮宽松预期了?
QE4预期萌芽从何说起?答案是:
(1) 美联储威廉姆斯10月14日称,料FED仍在明年中期加息,但对新一轮宽松持开放态度。
(2) 美联储今年有投票权的官员费舍尔隔夜称,认为美联储会推QE4实在为时过早。——虽然费舍尔在否定QE4的可能性,但是无风不起浪,若QE4预期没有萌芽,费舍尔就没必要作此表态。
(3) 国际著名投行——美银美林在评论隔夜行情的最新报告中,也提到了市场预期新一轮宽松(QE4)的话题。该报告称,美银认为Fed在本月稍后结束QE3的轨道不变;不过全球经济与通胀下滑的风险,已令市场出现是否该“进一步宽松的杂音”。
QE4可能性如何?影响力如何?
美银美林该报告认为QE4可能性非常低——其称,美联储重启QE的门槛非常高,且推低利率(如美债收益率)的空间有限。
美联储收紧政策的大方向要“180度”大转弯,确实可能性很小。
但从投机情绪的角度来看,虽然QE4可能性很低,但市场预期却可以持续发酵,并在某个数据或言论的刺激下,放大市场行情,成为市场行情“诡异波动”的背后推手。