斯晨怡 中国金融信息网外汇频道特约专栏分析师
上个超级周过后，市场开始进入每年夏季汇市交投的淡季，在此后的三个月汇市交投的活跃度将受到限制，近期汇市的窄幅盘整走势也显露了投资者谨慎观望的态度。在美联储会议纪要公布前此情绪料将延续。
由于上周美国非农数据远超预期，使得投资者再次加强对美联储提前收紧货币政策风险的预期，而美联储将在周三发布6月17-18日的货币政策例会纪要，市场希望能从中找到美联储下一步行动安排的确切信号。此外，众位美联储官员们也将在本周陆续发表讲话，美联储新上任副主席费希尔(Fischer)的态度尤其惹人关注。
虽然众多投行在年初时就根据欧美两国的经济基本面判断美元将在2014年开启牛市。美元指数在这半年间几乎依然在原地踏步。究其原因恐怕要联系到外汇市场的低波动率，目前市场的行情几乎是历史波动率低位，这也是由于缺乏足够的资金来推动行情，导致持续盘整的行情一直主导市场。而此时又适逢传统低波动率的季节，这无疑使得汇市雪上加霜。美联储此次的会议纪要是否会提前释放出明确的加息预期并加快退出量化宽松政策，以及此后美国数据能否继续保持强劲靓丽，将会成为汇市是否存在大行情的转机。
而欧洲方面，昨日德国公布5月工业生产较上月下滑1.8%，创逾两年来最大降幅。同时，欧洲央行执委劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)也在周一发表讲话时称，欧洲央行只有在发生紧急情况，如即将面临通缩时，才应该实施资产购买计划。而欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)也在上周四(7月3日)在欧银利率决议会后表示，如果有必要的话，也会在其权限内使用非传统工具。
此次疲弱的德国数据显示出了欧元区存在的通胀回落的压力和经济成长迟滞问题，这将令市场仍预计欧洲央行可能需要在未来几个月进一步放宽政策。
在乌克兰方面，路透社报道，白宫今晨称，奥巴马和法国总统奥朗德通电话后共同认为，在乌克兰问题上，俄罗斯应停止允许和促进人员和武器过境、在边境增兵和支持乌克兰东部民兵等“破坏稳定的行为”，如果俄罗斯不立刻采取措施缓和乌东部局势，欧洲将对俄罗斯追加制裁。虽然对于欧洲这样带有威胁语气的斥责与要求已见怪不怪了，一直坚持着光说不练，但这一方面能对俄罗斯起到一定的施压作用，另一方面也体现了国家之间的博弈。
而伊拉克方面，据伊拉克军方周一(7月7日)消息，伊拉克安全部队和部族武装当天继续与反政府武装发生冲突。安全部队第六师指挥官被炮弹炸死。显然该地局势仍在继续发酵，后续的发展值得投资者进一步关注，一旦危机再次被激化，市场浓郁的避险情绪将再次被激发。
(作者系速汇货币分析师)
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