英国央行不会在今年8月加息的三个理由

2013年8月，英国央行(BOE)告知金融市场他们的加息预期过于鹰派，此后央行于2014年2月表示预期2015年加息是恰当的，而本月，央行称市场未对今年加息有较高的押注使其感到意外。英国央行每次都在设法语出惊人，央行愈发鹰派的论调引出这样一个问题，即为何不在今年8月份加息？海外分析师认为理由有三：

首先，英国央行有必要就为何打算加息进行沟通，随着紧缩周期的开始，那将代表着加息的前景以及速度/目标水平。对于后者，英国央行更喜欢用“正常化”这个词来描述，因为它不太可能对利率前景造成压力。央行希望这样的沟通能够让家庭和企业为提前加息作好准备。

其次，英国央行想要强调其“逐步、受限”的加息方式，并将透露更多有关量化宽松(QE)会如何适应正常化难题的讯息。英国央行会在利率周期的某一时刻考虑减持因QE而买入的国债。这可能使得货币环境有效收紧，因为流动性将下降。英国央行打算以多快速度退出QE，这对货币政策正常化而言至关重要。

第三，经济数据本身以及央行对闲置产能的看法不断改变。在闲置产能预计将减少的同时，英国央行愈发接近其目标，我们可以看到通胀率有所下滑。英国各大超市新一轮降价以及中国经济放缓将有助于抑制英国通胀上升。英国面临今年通胀率将跌至1%下方的风险，这可能严重影响利率周期动能。

英国央行8月加息的几率很低，分析师预测中值显示英国央行首次加息时间将会在今年11月。