嘉盛集团：纽元/美元触及关键支撑区

纽元最近几周的下跌将纽元/美元推至更具吸引力水平，此背景下，尽管新西兰4月贸易账不及预期以及新西兰经纪研究协会(NZIER)言论，货币对于流动性贫乏的市场当中自关键支撑区反弹，投资者推高纽元。

纽元利率前景生变

NZIER表示房屋销售量暴跌为新西兰成长前景带来重大风险，如增长放缓，新西兰联储可能停止6月后加息。近期数据质疑了市场之前对新西兰成长和通胀的预测，从而降低了RBNZ将大幅收紧货币政策的预期。事实上，1季度明显低于预期的通胀数据凸显出RBNZ6月获不会再度加息的可能性(这并非我们的基准情境，我们料联储下月会再度降息25个基点)。联储多次表示持续高汇率将拖累新西兰通胀前景，由此降低收紧货币政策的必要性。

此外，新西兰劳动力市场已经出现些许不和谐音，RBNZ的低资产抵押贷款限制规定让房价受抑。总体来看，短线通胀压力可能不如RBNZ年初担忧的那么严重。与此同时，新西兰经济增长可能因乳制品价格下跌和汇率高企表现平平。不过，预计今年经济将依旧高于趋势增长，因此我们料收紧周期继续，只是可能不会像之前预期的那么激进。我们认为联储下个月加息后会稍作休息。

贸易数据表现平淡

昨天发布的新西兰贸易账数据略不及预期。当月进口增加45亿，预期为46.4亿。此外，进口增长也不如预期的40亿，实值39.6亿，且4月进出口数据下修。

纽元/美元

纽元于数据发布后小跌，但很快收复失地。纽元/美元目前因投资者情绪高涨以及交易环境清淡推高。美国和英国隔夜时段假期导致市场成交量低迷，并可能因此放大部分货币对走势。不过，只要纽元/美元企稳上述支撑区上方(见下图)，我们保持中期看涨(还需注意价格和RSI之间持续熊背离)。

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