对俄制裁力度不及预期 美联储会议前情绪转好

周一(3月17日)纽约时段，美元指数大体交投于79.40一线，日内波动有限，因此前克里米亚地区的公投暂时并未导致地缘政治局势的进一步恶化，而欧美各国扬言要对俄罗斯进行制裁的做法也被市场投资者更多解释为口头恐慌大于实际潜在影响。这使得市场投资者情绪暂时稳定了下来。避险黄金价格自高位回落，而商品货币则全线走高。

克里米亚地区领导人宣布，在周日(3月16日)进行的公投中，97%的民众投票支持脱离乌克兰，以共和国的身份加入俄罗斯。乌克兰和西方国家谴责此次公投不合法。自冷战结束以来东西方最严重的危机不断升级。不过，虽然公投结果令西方世界大失所望，但是此事毕竟已经有惊无险地落下帷幕，此前在面临这一不确定性前景时升高的避险需求也因此迅速回落到了正常水平。

在克里米亚地区公投结束之后，该地区领导人已决定正式提交申请加入俄罗斯。俄罗斯总统普京也于周一稍后签署法令，承认克里米亚为主权国。普京周二(3月18日)将在俄罗斯议会特别联合会议上就上述问题发表讲话，会议可能决定将克里米亚纳入俄罗斯。

公投的结果招致了多方抵制，乌克兰和西方都表示公投违反乌克兰宪法和国际法。美国和欧盟因而于周一对数位俄罗斯和乌克兰官员实施制裁，其中包括冻结资产和禁止入境等。

美国总统奥巴马对11位与俄罗斯军事占领克里米亚有关的俄罗斯和乌克兰官员实施制裁，其中包括乌克兰前总统亚努科维奇和普京的两位助手。普京本人不在被制裁人员名单中。但此后白宫发言人表示，不排除之后将普京也纳入被制裁名单的可能性。

同时，国际社会担忧俄罗斯会进一步入侵乌克兰东部地区，奥巴马在一白宫新闻简报会上警告称，俄罗斯的“进一步挑衅”只会使该国更加孤立，并对其经济造成更大的损害。他指出，如果俄罗斯继续干预乌克兰，姐准备实施进一步制裁措施。

同日，欧盟28国外长同意，禁止21位与俄罗斯入侵克里米亚以及周日公投有关的俄罗斯和乌克兰官员入境，并冻结他们的资产。美国和欧盟表示，如果俄罗斯不让步，且正式吞并克里米亚，未来几天可能实施进一步制裁。德国总理默克尔也表示，有于俄罗斯方面此前一意孤行推动克里米亚地区发起公投以图脱离乌克兰的控制，同时俄方也拒绝就此与乌克兰政府进行有效磋商，对该国实施制裁也因而成为了百般无奈之下的必然行动。

然而事实上，俄罗斯与美国以及欧盟之间的经贸往来活动并不算太过密切，因此，西方落实的制裁措施恐也难对该国经济造成太大的伤筋动骨的影响，更多的制裁措施仍是流于口头上的恐吓，这使得市场投资者并未对此作出太过激烈的回应。俄罗斯副总理罗格津(Dmitry Rogozin)就指出称，制裁措施不会影响那些没有海外资产的俄罗斯人，因此受此波及的只是极少数人。。

俄罗斯股市和卢布汇价当天也有所反弹，因投资者认为，西方的制裁只是象征性的，不会实施可能造成严重经济损害的贸易或金融措施。仍同时，英国外交大臣夏伟林称欧盟已经开始讨论“在未来数年”减少依赖俄罗斯能源的必要性，但当天全球油价却非但未因此上涨，反而大幅下跌，因全球市场供给充裕的状况盖过了俄罗斯出口量可能下降的不利预期。

另外，美联储本周三(3月19日)在结束为期两天的会议后将发布最新的货币政策决议的状况也开始受到了市场各界的更多关注，与此同时，其所新发布的季度经济预测报告也会引起投资者的诸多密切关注。届时，包括未来数年间的经济增速和失业率以及通胀率前景都会得到再度修正，同时，美联储的未来加息时间前景也会得到进一步的明朗化。

而在美联储有可能修正利率政策前瞻指引，并取消失业率下限门槛的背景下，美联储对未来经济前景的预期就显得尤为重要，并很可能左右未来的加息前景。而各位美联储官员对于政策前景的预期状况也至关重要。

业内机购高盛(Goldman Sachs)认为，美联储鸽派代表芝加哥联储主席埃文斯可能会把首度加息时间预期由2015年延后到2016年，中间派代表布拉德也会把预期从2014年延后到2015年，而美联储新任主席耶伦所预装的加息时间也会在2016年，而她的立场很可能令美联储其他成员上行下效，这意味着未来的政策收紧步伐将慢于预期，对于美元的中长期走势也因而将是一大利空。

素有“美联储通讯社”美誉的知名记者希尔森拉特周一也撰文称，全球各大银行最近都在讨论经济所面临的“痼疾”，美国经济增长也仍然面临“持续的阻碍”，这就意味着，美联储甚至有必要在中期内维持利率在明显低于危机前的水平，以便持续地降低失业率并维持物价稳定。

受上述消息影响，美元指数在周一的整体表现仍然疲软，之前的美国发布的工业产出数据显示，美国2月工业产出月率上升0.6%，大大高于上升0.1%这一预期值，但是在美联储决议临近的背景下，汇市对这一数据的表现平淡。而此后周二发布的美国消费价格指数(CPI)数据将成为美联储决议发布前值得重点关注的最后一项重要经济数据。