德拉吉言论短暂重创欧元 联储会议或无悬念

新华社记者李文斌

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--上周(3月10日—14日)尽管美国经济数据向好，美联储继续削减量化宽松(QE)预期不减，但美元依旧延续低位整理的格局，美指则继续走弱刷新六个月低位79.33｡欧元汇价虽然受到乌克兰局势消息打压，但仍整体走强，而英镑则受经济数据表现乏力影响，呈现高位滞涨信号｡

美联储本周即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议成为关注焦点，届时美联储的政策动向也会对市场走势造成更多的影响｡上周五，美国达拉斯联储主席费舍尔表示，美国楼市已经开始“可持续复苏”，这对于经济而言是正面信号｡同时，业内机构也认为，美国失业率在降到7%之后，薪酬上行压力将会加大，这将迫使美联储在此后加速行动，并可能因此提振美元汇价｡

值得一提的是，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)即将在下周二至下周三(3月18-19日)举行下一次货币政策会议，将是新任主席耶伦(Janet Yellen)自2月1日接管美联储(FED)之后所举行的首次议息会议，也将是耶伦与其指明副手费希尔(Stanley Fischer)首次以这样的身份合作｡

业内机构凯投宏观(Capital Economics)周五(3月14日)指出，如果美国劳动者的薪酬收入水平在今年年内加速提升，那么美联储虚或许会被迫强化货币政策措施收紧力度，并进入将开始降息的时间提前，受此影响美元汇价将会显著走强｡

该机构指出，以往的数据状况显示，在美国总体失业率降低到了7%以下之后，全社会的实际薪酬水平就会开始走高，而该机构也因而确信，失业率的走低必然带来劳动力供给的趋紧，并导致薪酬水平上升｡虽然，美国社会整体薪酬在今年上升2.5%的状况尚不会引起美联储的立即反应，但是一旦长此以往，美联储此后将势必不会再袖手旁观更久｡

分析认为，尽管美联储理事鲍威尔曾在上周末表示“在目前情况下美联储撤走量化宽松政策时必须仔细权衡”，为美国继续缩减QE增加些许不确定性｡但因最近公布的非农就业报告好于预期，淡化了恶劣天气拖累经济放缓所引发的市场忧虑，预计美联储或将在本次利率决议中继续推进缩减QE的步伐｡

周四(3月13日)欧元/美元呈现倒“V”型走势在突破两年多高点后转为下跌，在欧洲央行行长德拉吉的讲话提及欧元后尽数回吐前两日的涨幅｡

德拉吉表示，通缩风险“相当有限”，不过，通胀保持低位时间越长，通缩风险出现的可能性就越高｡“因此欧洲央行一直在准备额外非传统措施应对通缩，准备在必要时采取进一步果断行动｡”德拉吉同时表示，鉴于目前的通胀水准，欧元汇率在我们评估物价稳定上的相关度越来越高，在过去一年半的时间内，欧元有效汇率肯定对低通胀有明显影响｡

德意志银行(Deutsche Bank)策略师Daniel Brehon指出，“德拉吉的讲话显示出欧洲央行一直对欧元的强势较为敏感，而对通缩的担忧没有大众想得那么敏感｡但是这两者都指出了一个问题：欧洲央行既希望欧元下跌也希望通胀上涨｡”

德拉吉的讲话体现出欧洲央行保持对通胀的观望以及对欧元升值的担忧，同时其言论与当前市场认为的欧洲央行近期内不会进一步宽松的观点背道而驰｡受此影响欧元兑美元应声回落｡

尽管德拉吉言论对汇市产生较大影响，但并未使市场投资者心态有所改变，投资者仍预期近期欧洲央行将维持货币政策不变，欧元汇率在短期内仍将维持强势｡

展望本周，汇市将主要聚焦美联储会议｡本周举行的美联储(FED)会议结果或如市场普遍预期，预计每月购债行动也会照例削减100亿美元｡由于美国失业率已降至6.5%的货币政策收紧门槛的上方不远处，美联储会议的关键看点在于耶伦是否会改变前瞻性指引——将对失业率的关注转移到通胀低企的形势方面｡(完)