CPI成欧洲央行政策风向标 耶伦国会再作证

欧元区通胀数据将于本周出炉，因各界急欲了解欧洲央行是否有足够的理由在下周放宽货币政策，该数据势必将成为金融市场的目光焦点。与此同时，本周美联储主席耶伦将再度在国会进行作证，届时耶伦将向国会提交一份美联储半年度货币政策报告的更新版本。

欧元区18个成员国的通胀年率1月意外放缓至0.7%，持平于去年10月所创四年低点，逊于市场预期的上升0.9%。

这也是欧元区通胀数据连续第四个月低于1%，远低于欧洲央行接近但低于2%的目标。外界担心通胀放缓可能会变成通缩。

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欧洲央行(ECB)11月将基准利率调降至0.25%的历史低点，且在本月稍早维持该指标利率不变，但其所释出的信息让市场对该行可能在3月采取行动保持警惕。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)此前表示，管理委员会并未采取行动的原因，在于局势相当复杂，需要取得更多信息。3月6日的下次会议将会有来自该行内部的预估数据，预估时期则是延伸至2016年。

分析师指出，周五(2月28日)公布的2月通胀数据，可能导致欧洲央行内部预估数据做出微调，而这些预估将构成欧洲央行货币政策的基础。

摩根大通(JPMorgan)首席欧洲分析师David Mackie表示：“一大问题在于中期发展趋势是否令他们感到放心。显然这方面预估可能会略为下修...下周的数值将会在某种程度上影响他们的想法。”

在各国提供进一步的数据之后，1月通胀数据可能上修至0.8%，而2月通胀率预估则为0.7%。

德国商业银行(Commerzbank)先前精准预估1月通胀率为0.7%，其预估2月将进一步降至0.6%。该行分析师Christoph Weil表示，这可能导致欧洲央行将2014及2015年的通胀率预估分别从1.1%及1.3%调降0.2个百分点。

Weil说道：“这是一个困难的决定，但我们预期欧洲央行将会降息。”他并称，德国商业银行的核心预估为指标附买回利率将降至0.1%的新低。

通胀数据公布的同时，还将发布失业报告。这一典型的滞后指标料显示，1月失业率持平于前月的12.0%。

耶伦再度造访国会山

美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)周四将在参议院金融委员会(Senate banking committee)发表证词陈述。届时，耶伦将会再度就美国经济和货币政策发表评论，并接受该委员会的质询。

参议院听证会原本2月13日举行，后因暴风雪而取消。此前2月11日，耶伦在众议院金融服务委员会作证时表示，如果较好的经济增长前景被证实，美联储将会继续有序缩减购债规模。并且联储只有在经济前景严重恶化的情况下才会增加购买资产的规模。她还对1月和12月新增就业岗位较低感到意外，但表示联储必须谨慎而不能匆忙下结论。

FX168财经集团高级金融分析师魏军表示，耶伦27日证词主要关注两个要点，其一是耶伦在美联储缩减QE上的态度的重新表述，其二是是否提及恶劣天气对美国经济的拖累作用。魏军表示，他认为耶伦会打消市场对美联储快速收紧货币政策的预期，这将利空美元，而对金银则有提振作用。

目前市场人士在热烈地讨论，今年年初美国经济明显疲弱状态是极寒天气导致的短暂结果，还是会长期持续。议员们可能会问及耶伦对天气因素是否有不同看法，不过几乎没有人预期其立场会迅速转变。

上周美国制造业调查结果亮丽，但新屋开工、制造业活动和成屋销售均下滑；新的一周会有房价、房屋销售、消费者信心和耐久品订单等更多数据陆续出炉。

野村(Nomura)美国首席分析师Lewis Alexander认为，将于周四公布的耐用品订单数据尤为重要，因为企业固定投资增加会支撑许多分析师对今年剩余时间的乐观预期。

Alexander说，即便没有严寒天气，市场也已经预期到第一季会有一些疲弱表现，因为库存积累支撑了2013年下半年的强劲势头。