细数英国央行调整前瞻性指引的六大选项

英国央行(BOE)周三(2月12日)稍晚将公布季度通胀报告，外界料该央行将调整其货币政策核心内容，预测人士对其将如何恢复“前瞻性指引”政策观点分歧。

英国央行六个月前推出前瞻性指引，意在安抚市场和公众，表明直到经济复苏增强才会加息的立场，但这一指引并未如预期般发挥作用。

英国失业率已经逼近英国央行称其将审议利率的门槛7.0%。这样的下降趋势远快于预期，迫使决策者在讲话和专访中强调，他们没有很快加息的计划。

英国央行行长卡尼(Mark Carney)表示，其将在2月开始“更新”前瞻性指引，周三发布季度通胀报告时料发布这一声明。

卡尼1月24日讲话称，英国经济离能够让央行升息的水平尚有一段距离，央行会在2月评估如何改进前瞻性指引。

卡尼表示：“由家庭支出推动经济增长在较长时间好于趋势水平，但这并不足以令英国摆脱金融危机后的阻力，英国的经济水平离央行能收紧政策的程度仍有一段距离。”

权威媒体周一公布的一项调查显示，分析师对其可能采取的办法存在很大分歧。以下为可能的选项推测：

口头承诺保持低利率

多数分析师认为，不论英国央行周三做何宣布，都将口头强力承诺，将在很长时间内维持利率处于或接近当前的纪录低位0.5%。

对决策者有利的是，英国消费者物价通胀降至2%，逾四年来首度降至央行目标水平。这样的通胀趋势可给予央行另一种强调长期低利率信息的方式。

分析师指出， 强烈的口头声明，却无进一步的行动给予支持，这是一种较软弱的指引形式，就像欧洲央行所承诺的“在相当长的时期内”保持低利率。

可能性：很大

下调通胀预估

英国央行公布的新预估值可能显示，未来两年通胀形势料较央行前次的预估疲弱。

丰业银行(Scotiabank)分析师Alan Clarke说道：“中期通胀预估值低的话，这对英国央行来说是在未来一段时间按兵不动的好理由--而央行近期一些言论也暗示货币政策会(MPC)希望维持利率不变。”

可能性：较大

使用更多经济指标为指引

英国央行可能决定扩大其决定指引的指标范围，不过问题是哪些指标入选。部分分析师建议与薪资增长挂勾。过去几年英国的薪资增长一直很疲软。

央行也可能更为侧重就业市场，正如法国兴业银行(Société Générale)分析师Brian Hilliard所建议，具体指明监测更多就业指标。

Hilliard指出，这个方法的吸引力是，依然聚焦于当前前瞻性指引架构核心的就业市场，且是卡尼继续强调的重点。

可能性：较大