全球央行年会星光黯淡 FED会议纪要将指引

周一(8月19日)亚市早盘，美元指数略有低开，现交投于81.30附近。在以往，9月大行情的前两周无疑将提供研判届时行情走向的重要线索，因为一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行会议将在此刻召开，不过今年也许将是一个意外。由于伯南克、德拉基、卡尼等全球各央行风云人物齐齐宣布不出席此次会议，令此次全球央行年会“星光黯淡”。而从本周行情看，美联储7月的会议纪要不出意外的话或将成为届时行情走向的关键。

一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行会议将于北京时间周五(8月23日)拉开帷幕，会议为期三天，主题是“非传统货币政策的全球尺度”。

众所周知的是，美联储(FED)主席伯南克(Ben S. Bernanke)已于2013年4月份早起宣布，由于日程冲突，其将缺席2013年的杰克逊霍尔全球央行年会。这也是自2006年以来，首次缺席杰克逊霍尔年会的美联储主席。与此同时，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的很多成员也不会出席此次年会。

此外，欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)和刚刚在7月份掌舵英国央行(BOE)的行长卡尼(Mark Carney)也将缺席，转而由其二把手——欧洲央行副行长康斯坦西奥(Vitor Constancio)和英国央行副行长毕恩(Charles Bean)——全权代表。

在过去数年里，外汇投资者们都对杰克逊霍尔全球央行年会保持密切关注，以期从中寻找有关美联储政策的线索。比如，伯南克曾在2010年年会上暗示会推出第二轮量化宽松(QE)政策，导致市场剧烈波动。

不过从某种程度上讲，由于诸位重要角色的缺席，2013年的杰克逊霍尔全球央行年会可能就要冷清得多，投资者也料将失去一个判断美联储9月是否开始缩减QE的重要线索。

由于全球央行年会星光黯淡，本周市场的重点可能会放在美联储将发布的7月货币政策会议纪要上，美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布7月货币政策会议纪要。由于这是9月决议前的最后一次会议纪要，对于市场预期美联储何时开始削减量化宽松规模将可能提供一些线索。

美联储在7月31日决定继续维持每月850亿美元的资产收购力度，但在声明中对于资产收购规模会在日后有何变化却只字不提。

目前，市场对于美联储9月开始着手削减QE的预期依然较为强烈，甚至不少投行已经开始把着眼点放在美联储究竟会缩减多少规模之上。BK资产管理(BK Asset Management)外汇策略师主管Kathy Lien认为，市场持续抛售美国国债，可能会迫使美联储反思何时以多大的幅度缩减货币刺激计划；美债收益率快速上升，将会令美联储特别紧张地关注其是否会逼近2.9%的基准水平。

该策略师指出，若到了9月，10年期美国国债收益率处在3%甚至更高，则美联储料将下调QE的缩减规模，并且美联储将压制市场对其进一步削减QE的预期；12月也是削减QE的一个选项，但由于接近假期，因此不及9月削减QE的时机更佳。

法国兴业银行(Societe Generale)美国国债交易员墨菲(Sean Murphy)也认为，美联储在9月19日结束货币政策会议时缩减购债的可能性继续增加，欧元区经济也有一些稳定的消息，这可能为美联储在9月开始缩减刺激措施提供机会。

对于美元而言，在经历了上周不堪回首的走势后，本周能否重整旗鼓，也许仍将取决于市场对QE政策走向的研判和解读。