汇市超级周降临 央行大戏携手非农炸弹

2013年全球一周议息情况(6月24日-6月28日)

外界预计欧洲央行(ECB)将维持货币政策不变，但可能继续强调对进一步宽松持开放立场。上周欧洲央行多位官员发表讲话，内容无外乎欧银宽松的货币政策近期内不会结束，还将持续一段时间。

英国央行(BOE)方面，卡尼(Mark Carney)在7月初正式执掌英国央行，目前市场预期英央行会维持基准利率和资产购买规模不变。海外权威媒体上周对约60位分析师的调查显示，英国央行料不会改变货币政策。

市场普遍预期澳洲联储(RBA)本周将“按兵不动”。澳洲国民银行(NAB)分析师S.Papadopoulos表示，近期公布的澳大利亚信贷数据不会对澳洲联储决议造成太大影响。Papadopoulos认为，澳洲信贷需求仍然疲软，支持澳洲联储维持宽松举措。但这并不足以令澳洲联储采取更多行动，预计政策将维持不变。

此外，本周汇市重头大戏毫无疑问是周五的美国6月就业报告，接受权威媒体调查的经济学家预期美国6月失业率从7.6%降至7.5%，6月非农新增就业人数为17.0万，略低于5月17.5万的增幅，自伯老抛出退出QE的言论以来，投资者对于经济数据的关注度愈发加大，就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，其表现对于美联储(FED)政策走向至关重要。

澳洲联储料按兵不动

澳洲联储(RBA)将于北京时间周二(7月2日)12:30公布货币政策决议，德国商业银行(Commerzbank)日前发布报告预计，澳洲联储多半将维持利率不变。

报告称，澳洲联储最近一次在5月份将指标利率下调至2.75%的纪录低点，从而配合矿业部门扩张触顶后的结构性改革。澳洲联储在6月份暗示，通胀的温和前景为在必要时进一步放松货币政策提供条件。经济数据自上次会议以来表现参差，领先指标略微改善。这一迹象加之澳洲汇率持续走低成为澳洲联储维持货币政策不变的理由。

报告还显示：“最新的数据显示中国经济开始降温，且幅度比大部分市场人士预计的要严重，这方面的影响可能为货币政策的放松加码。总而言之，我们预计澳洲联储将本周将维持指标利率将稳定在2.75%。”

高盛(Goldman Sachs)经济学家Tim Toohey此前指出，自从2011年四季度GDP同比增长达到高点4.3%以后，澳大利亚经济增长就持续保持着下滑的势头。“要不是进口量大幅下滑和铁矿石贸易量增长强劲，澳大利亚2013年一季度的经济可能已经出现了衰退。在消费者加入之前，澳大利亚经济是不可能实现再平衡的。”

Tim Toohey预计，澳洲联储将在7月下调利率25个基点，并在11月进一步降息25个基点，这将使利率降至2.25%。澳洲联储2014年初可能还需要额外的宽松措施，这取决于澳元汇率的反应。

澳洲联储政策委员John Edwards此前于6月25日表示，并不指望创下33个月低点的澳元能够继续下跌，但是目前的下跌对澳洲经济的益处是毫无疑问的。

卡尼迎来英银首秀

北京时间周四19:00 ，英国央行将公布利率决议。 海外权威媒体上周对约60位分析师的调查显示，英国央行本周料不会改变货币政策，届时前加拿大央行行长卡尼将出任英国央行新行长。

媒体进行的调查中值显示，今年底前英国央行有40%的机率把向货币市场的注资规模从目前的3750亿英镑进一步提高。在最近几次调查中，预估中值一直处于稳步下降态势。在6月12日和5月底的调查中，预估中值分别为45%和48%。

德国商业银行分析师Peter Dixon表示：“尽管市场通常关注英央行官员暗示进一步降息并非不在议程的言论，但现实是常规政策已‘江郎才尽’。”

卡尼将在本周首次掌舵英国央行货币政策委员会(MPC)。只有两位受访分析师预计在7月4日会议宣布结果时，政策会有调整。他们均预计在现有量化宽松规模上，再向经济注资250亿英镑。

两年多来英国经济一直表现平平，勉强避开三底衰退，最好情况下直至明年底经济料将温和增长。上月底的数据显示，今年第一季度英国经济增长0.3%，企业调查显示第二季度开局良好。

尽管略微多数受访分析师并没有预计英国央行扩大资产购买计划，但少数分析师预计总支出最高将为5000亿英镑，约为英国国内生产总值(GDP)的三分之一。

G+ Economics的Lena Komileva说道：“在英国实行雄心勃勃的财政撙节措施，欧元区风险再度升温，中国经济增长放缓及全球市场动荡不安之际，英国央行有必要尽其所能维持英国经济的稳定性。”

尽管2009年底以来英国央行未能使通胀率保持在2%，但在最近的几次调查中，预期中值显示至少直至2015年基本利率将一直维持在纪录低位0.5%。

英国央行MPC委员迈尔斯(David Miles)对各国央行大规模购债造成资产价格泡沫的说法予以否认，他也不认同购债无助于支撑需求的观点。

迈尔斯指出，“对于量化宽松的效果而言，相对理性的观点要可信得多，央行的购债计划有助全面支撑资产价格，这也导致支出比其他情形更高。”

迈尔斯是英国央行MPC的少数派3位成员之一，他们在近数个月投票支持英国央行重启购债计划，但未获成功。

在上月的货币政策例会上，英国央行将基准利率维持在0.5%的历史低点，同时维持3750亿英镑(约合5800亿美元)的量化宽松规模不变。