专家称伯南克在犯重大决策错误

美国全国广播公司财经频道(Consumer News and Business Channel)著名主播Larry Kudlow日前指出，在上周的货币政策会议结束后，美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)可能是在无意间向公众流露了政策紧缩之意。

Larry Kudlow是一档热门电视节目Kudlow Report的著名主播，他认为，伯南克犯下了重大的政策错误。

华尔街此前的争议在于，美联储何时会放慢每月购债节奏，但伯南克却直接给出了未来1年或是更短时间内，相关政策将完全退出的预期。现在场内人士认为，美联储将在今年9月或是4季度放慢购债节奏。

相关预期也造成股市、债市以及商品市场等各大金融市场的全面动荡。

伯南克暗示，量化宽松政策会在年内晚些时候缩减规模，并在明年春季失业率降至大约7%的水平附近完全退出。伯南克同时给出了相对乐观的经济预期，投资者也开始怀疑购债退出是否比预期更快。

美国国债收益率在上述消息发布后继续攀高，10年期债收益率一度跃上2.40%，日内升幅接近70个基点，然而美债收益率上浮始于5月早些时候，在伯南克发表国会证词后的两周加速上行。

Larry Kudlow指出，他从来不是美联储扩张性货币政策的粉丝，但他本人也数次在专栏中承认之前的观点有误，即指两年前对于量宽举措可能孕育通胀的说法。

实际上，美联储所关注的通胀指标--个人消费者平减物价年率升幅仅有1%，而债市交易情况显示，市场对于通胀预期也在下降。与此同时，黄金价格也再次崩盘。

Larry Kudlow认为，市场甚至可能预计，美联储政策已过分收紧，而不是持续宽松。通缩压力因此付出水面。

虽然美联储的资产负债表急速扩张，银行储备资金也没有经过经济循环。因此广义货币供应量增长在7%左右，符合其长期趋势。与此同时，现金周转速度已下降约3%，因此名义国内生产总值增长4%左右，这对于推动实际衰退复苏所需的总体开支来说，低了至少1-2个百分点。