美联储退出量宽对新兴经济体冲击有限

新华08网伦敦6月20日电(记者吴心韬)英国经济分析机构凯投宏观20日发布报告称，美国联邦储备委员会缩小量化宽松规模，并最终退出超宽松货币政策，会打压新兴市场经济体金融市场表现，但其对实体经济的冲击有限。

美联储主席伯南克19日表示，将维持现有的超低利率和量化宽松货币政策，如果美国经济持续改善，可能在今年晚些时候减少资产购买规模，并在2014年中结束第三轮量化宽松政策(QE3)。

凯投宏观认为，虽然有部分新兴经济体拥有巨额外部融资需求，容易受到货币政策变化的冲击，但大多数新兴经济体在过去十年里已减少了对外部融资的依赖性。与此同时，尽管大型新兴经济体经济增长在放缓，但这主要归结于内部原因，而并不是由发达国家减少经济政策支持导致。

研报还表示，毋庸置疑，减少量化宽松政策规模和最终收紧货币政策将会给新兴经济体金融市场造成巨大冲击。

据彭博资讯汇编的数据，截至伦敦时间20日14时，摩根士丹利资本国际公司(MSCI)新兴市场指数当天大幅下跌4%，预计该指数收盘将创自2011年9月份以来最大单日跌幅。该指数今年来已累计下跌约14%。

凯投宏观还表示，美联储的“退出”对新兴经济体的冲击将通过多种渠道显现，短期而言，流入新兴经济体的资金将减少，但是基于以下三个原因，这种货币政策走向变化对实体经济的冲击将有限:第一，美联储“退出”的过程可能会特别缓慢，预计其将从今年9月开始缩小每月购债规模，而真正收紧货币政策如加息等，或将在2015年之后才实施；第二，与过去相比，外部融资环境的恶化对大多数新兴经济体造成的影响有明显减少；第三，美联储的“退出”归因于美国经济的增长，后者将支持许多新兴经济体的发展，特别是墨西哥等国家。(完)