PMI释放明确信号欧洲央行降息之剑高悬

FX1682013年04月26日13:04分类：其他币种

核心提示：近期欧元区经济数据相当疲弱，尤其本周已公布的欧元区PMI凸显该地区衰退局面仍未改善，尤其令人忧心的是，德国PMI数据也意外转差。高盛认为，降息更大程度上只有“象征性意义”，对经济几乎没有实质性影响。欧洲央行在非标准的信贷宽松措施上，仍然有可操作的空间。高盛集团同时下调欧元区2013年的增长预期，从之前的萎缩0.5%下调至萎缩0.7%。

近期欧元区经济数据相当疲弱，尤其本周已公布的欧元区PMI凸显该地区衰退局面仍未改善，尤其令人忧心的是，德国PMI数据也意外转差。这促使诸多机构纷纷预测欧洲央行下月将降息。周四(4月25日)高盛集团(GoldmanSachs)也加入该行列之中。

高盛在一份报告中写道：“过去几周公布了一系列令人失望的经济数据以后，我们认为现在已经满足欧洲央行所设定进一步降息的条件了。因此，我们预期欧洲央行将在5月的议息会议上，下调主要再融资利率25个基点，但不会改变央行已经为零的存款利率。”

该行继续认为，降息更大程度上只有“象征性意义”，对经济几乎没有实质性影响。欧洲央行在非标准的信贷宽松措施上，仍然有可操作的空间。高盛集团同时下调欧元区2013年的增长预期，从之前的萎缩0.5%下调至萎缩0.7%。

在高盛发表上述报告之后，欧元/美元汇价迅速走低，回吐日内稍早涨幅。

(来源：Zerohedge)

欧洲央行4月议息会议的准备声明，反映了执行委员会对经济前景的担忧。执行委员会表示：“在未来几周，我们将紧密关注所有即将到来的经济或货币环境发展，评估对物价稳定前景的影响。”在新闻发布会的问答部分，欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)补充道，将会评估所有即将到来的经济数据，随时准备行动。

在接下来的几周，其它央行执委相似的言论，在高盛看来，也发出了明确的信号，即如果经济数据进一步恶化将意味着降息。

高盛表示：“实际上，最近大部分经济数据都显示，经济的疲弱已经能够从边缘国家扩散开来，因此，4月的商业调查结果对欧洲央行决定下一步行动是至关重要的。鉴于调查结果相当令人失望，我们现在认为，降息的必要条件已经满足，因为欧洲央行发出的信号已经满足了。尽管4月欧元区综合PMI持平，法国PMI数据出现反弹是利好消息，但4月份商业调查的整体表现仍然凸显了一个问题，即欧洲央行(和我们)对今年下半年欧元区经济将‘逐步复苏’的主要预期存在不能兑现的风险。”

不过高盛也表示，下调主要再融资操作利率对欧元区经济的影响是极为有限的。欧元区核心银行的融资利率已经接近零。只有当进一步下调央行存款利率(降至负值)，才能进一步降低核心银行的融资成本。而只要对边缘银行的担忧仍然存在，受损的货币政策传导机制意味着降息将不能有效地向边缘银行传导，这也意味着边缘国家私营部门面对的金融环境仍然非常紧张。

(来源：FX168财经集团)

德国数据释放明确降息信号

数据编撰机构(Markit)周二公布的数据显示，德国4月制造业活动创近4个月新低。而产出和订单数据双双疲软则显示德国二季度经济可能会非常不尽人意。

数据显示，德国4月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)初值较3月下降1.1至47.9，远不及49.0的预期，创去年12月以来最低水平。同时，4月服务业PMI初值自50.9下降至49.2，预期为51.0；而囊括制造业和服务业在内，4月综合PMI自50.6下降至48.8。同时服务业和综合PMI均创近6个月新低。