英国央行利率决议前瞻：或维持政策不变

英国央行(Bank of England)周四不太可能改变重振经济的战略方针，因为之前的数据显示英国经济可能勉强躲过五年来的第三次衰退。

英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee)将在周四美东时间0700结束为期两天的政策会议。接受调查的经济学家预计，该行届时将把基准利率维持在0.5%不变，并将资产购买计划的规模维持在3，750亿英镑(合5，911亿美元)不变。

不过，卡尼（Mark Carney）在英国议会一个下属委员会上的发言将比英国央行此次政策决定更吸引人们的注意。身为加拿大央行(Bank of Canada)行长的卡尼已被英国财政大臣奥斯本(George Osborne)任命为现任英国央行行长默文.金(Mervyn King)的继任者。已执掌英国货币政策十年之久的默文·金将在6月底退休。可以预计卡尼将会受到有关其打算在履新後奉行何种政策的盘问。

经济学家称，2月份政策会议不太可能显示出决策者思路的任何重大变化。自去年11月完成了3，750亿英镑的资产购买目标之后，英国央行债券购买计划(也就是所谓定量宽松措施)的规模一直维持不变。近四年来，英国央行的基准利率一直维持在0.5%，这是该行318年历史上的最低水平。

Investec的经济学家Philip Shaw称，估计英国央行将在本月会议上维持政策立场不变。

受英国政府紧缩财政、消费者和企业缺乏信心以及海外市场对英国商品及服务需求疲软等不利因素的影响，英国经济要达到央行官员所谓的“逃逸速度”还存在难度，而只有达到这一速度，才能令人信服地证明英国已走出了经济停滞的阴影。

英国经济在去年第四季度萎缩0.3%，如果2013年第一季度再度下滑，则意味着五年来的第三次衰退。英国一般将经济衰退定义为经济连续两个季度下滑。

但最新的商业调查显示，英国经济可能会勉强躲过这一厄运。

英国1月份服务业活动指标升至四个月来的最高水平。

金融信息公司Markit和英国皇家采购与供应学会(Chartered Institute of Purchasing and Supply)联合发布的数据显示，英国1月份服务业采购经理人指数(PMI)从去年12月份的48.9升至51.5。这是英国服务业PMI自去年9月达到52.2以来的最高水平。该指数高于50意味着服务业活动扩张。

Markit首席经济学家Chris Williamson表示，这些数据让人大大地松了一口气，因为服务业1月份恢复增长在很大程度上降低了英国经济第三次陷入衰退的可能性。

英国零售商协会(British Retail Consortium)发布的调查显示，1月份英国零售额反弹，一改去年12月份令人失望的表现。另一份对采购经理人的调查显示，英国制造业活动在1月份加快，尽管增速低于前月。建筑业活动仍不活跃。

默文·金在1月份的讲话中称英国经济似乎已走上“温和复苏”的道路，从而降低了推出更多刺激措施的可能性。另一方面，久治不愈的通货膨胀也抑制了央行官员进一步刺激需求的意愿。英国去年12月份同比通货膨胀率为2.7%，预计今年馀下时间仍将高于2%的央行目标，主要由于能源以及从火车票到大学学费的各类价格普遍上涨。

此外，英国央行官员已暗示，他们对债券购买措施作为经济刺激工具的效力丧失了信心。他们转而希望贷款再融资措施能够结束当前银行对家庭和企业的信贷投放陷入停滞的局面，并带动投资和消费的复苏。有关该措施的初步数据喜忧参半。但央行官员称，要证明这项措施的价值需要时间。

投资者还会注意英国央行周四是否会就打算如何处理将在3月份到期的英国国债作出暗示。经济学家预计，货币政策委员会将把国债到期所得资金进行再投资，以便维持刺激措施的规模。

英国央行将于2月13日发布最新的经济增长和通货膨胀预期。（来源：道琼斯）