美联储扩大量化宽松 风险货币冲高回落

市场概述

今日凌晨时段内，美联储利率决议公布，在扭曲操作结束后，将每个月购买450亿美元债券以维持对利率的压力，这一措施在目前QE3购买MBS的基础上，将进一步增大美联储的资产规模，但市场的反应较为意外，短期冲高之后，风险资产普遍回落，截至纽约时段结束，风险货币几乎全部回吐了利率决议公布后的涨幅。美联储利率决议可以说非常激进，扭曲操作结束后，美联储将每月购买450亿美元债券，并且未作期限限制，美联储的政策可能将与失业率，通胀数据密切联系，从利率决议中可以得到的信息是，美联储政策的参考值是失业率6.5%，通胀率2.5%，在经济达标之前，美联储的试验性超级宽松将一直持续。本次的债券购买政策可以说比QE3更为激进，QE3的购买目标集中在MBS，即抵押贷款债券，目的可能更主要的集中在激活房地产市场。而本次加强版的QE3 (甚至有人称为QE4) 则是直接购买债券，压低利率。本次政策将进一步增大美联储的资产规模。

按正常的刺激来说，美联储本次的政策对市场的作用应该很大，但实际上，令人大跌眼镜的是，刺激作用仅仅持续了一个小时，美股在政策后快速上冲，但随后迅速回落，截至收盘，三大股指几乎全面收跌。与美国量化宽松密切相关的黄金走势同样令人意外，大规模的宽松并未推动黄金大幅上涨，时段内几乎平收，相比利率决议公布前，价格甚至有所下跌。

总体来看，美联储的新一轮宽松措施并未对市场产生预期的作用，这有些难以解释，也许是市场前期的上涨已经反应了本次的宽松，或者是市场对于美联储的宽松政策产生了抗药性，又或者即将到来的假期降低了投资者的敏感度。总之，巨大的利好没有推动市场上涨，那么在技术上就暗示市场要下跌。当然考虑到市场的延迟，观察的周期可能略微延长，若后市依然不能转涨，而是继续回落，也许是市场暗示在某个环节出现了大问题。

CL &GOLD/USD

原油期货结算价周三走高，此前美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的政策委员会决定扩大债券购买计划的规模，以支持美国仍旧缓慢的经济复苏。

纽约商交所一月交割的轻质低馏原油期货合约结算价涨98美分，至每桶86.77美元，涨幅1.1%。ICE布伦特原油期货合约涨1.64美元，至每桶109.65美元。油价与黄金及其他大宗商品价格一同上涨，因为投资者在面临潜在的通货膨胀时，选择买入硬资产以进行保值。

不过原油期货涨幅受到了库存数据的制约。昨日早些时候，美国能源部下属的能源情报署(Energy Information Administration)公布，上周美国原油库存增加800,000桶，此前分析师预期为下降。总库存增至3.73亿桶，较五年同期平均水平高16%，即5,000万桶。

EUR/USD

欧元兑美元汇价日内延续涨势，目前已经逼近了近期的高点，但考虑到消息面的利好并未能促使汇价突破1.3100，等待汇价突破近期高点，短期维持买入欧元的操作评级。

GBP/USD

英镑兑美元汇价在10月份的高点附近受阻，此处已经两次阻碍汇价上涨，关注对于这一价格的突破，不排除再度回落的可能，短期维持买入英镑的操作评级。

USD/JPY

美元兑日元汇价日内走势强劲，突破了前期震荡区间的同时，上破了83.00关口。考虑到消息面的重要利空依然未能打压汇价，技术面的上涨趋势更显强劲。后市趋势继续向上的可能性依然较大，整体维持买入美元的操作评级。

DJI  Index Futures(Dec 2012)

美国股市收盘基本持平，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)新的刺激计划未能鼓舞那些抱有疑虑的投资者；股市在盘中几小时内呈走高格局，但随后回吐了涨幅。

道琼斯工业股票平均价格指数跌2.99点，至13245.45点，跌幅0.02%，结束连续五个交易日涨势。标准普尔500指数小幅上涨0.64点，至1428.48点，涨幅0.04%，为连续第六个交易日上涨。纳斯达克综合指数跌8.49点，至3013.81点，跌幅0.28%。

板块个股方面

科技类和消费必需品类股在股市中跌幅最大。沃尔玛连锁公司(Wal-Mart Stores)跌2.8%，领跌道指成份股。

电信、金融类股领涨。惠普公司(Hewlett-Packard)和杜邦公司(DuPont)领涨道指成份股。杜邦此前宣布了10亿美元的股票回购计划，并将2012财年利润预期调整至此前预期区间的高端。

3M公司(3M Co.)跌0.6%。该公司确认了2012财年利润预期，提供的2013年利润预期区间符合当前预计水平。

Berkshire Hathaway涨2.4%。该公司计划以每股131,000美元的价格从某股东手中购买9,200股A类股票。

苹果公司(Apple)跌0.4%。此前报道称，该公司正与亚洲零部件供应商合作，对几种电视机设计方案进行测试。

Nasdaq OMX Group涨3.8%。 该公司同意以3.9亿美元现金收购汤森路透(Thomson Reuters)旗下投资者服务、公共关系以及多媒体服务业务。

Facebook跌1.4%。该公司今日加入纳斯达克100指数行列。

Lennar涨4%。据报道，该公司此前获得中国国家开发银行(China Development Bank)的17亿美元贷款，用于旧金山两个大型项目的融资。该公司竞争对手D.R. Horton和KB Home则分别上涨3.5%和3.7%。

Molycorp跌3%。该公司开除了总裁兼首席执行长Mark Smith，并任命Constantine Karayannopoulos为临时首席执行长。