非农疲软差强人意 QE3脚步渐行渐近

美联储议息夺眼球 QE3利剑尚待出鞘

由于美国劳工部公布的8月就业数据令人失望，市场对美联储即将推出第三轮量化宽松措施的预期进一步升温。分析人士认为，美国经济仍面临考验，企业招聘活动难以迅速复苏，疲弱的就业报告为美联储推出新一轮量化宽松措施提供了进一步支撑。

上周五疲软的8月就业数据一经公布，在多数经济学家眼里犹如拉响了QE3的警报，QE3已不可逆转地摆放在美联储9月议息会议的桌面上成为主要讨论的议题。经济学家对新浪财经表示，QE3很可能在9月13日会议之后宣布推出，规模或高达5000亿-6000亿美元，这将刺激住房市场加速复苏。

令人血脉喷张的9月第一周行情，最终在疲软的非农数据下落下帷幕。受欧洲央行祭出新一轮购债计划及疲软非农提升QE3预期，上周欧元兑美元创下近一个月以来最大当周涨幅，而美元指数则再度跌至了久违近四个月的80关口附近。本周风险时间依然众多，德国宪法法院表决ESM和欧元财长会议将继续决定欧洲前景，而美联储的利率决议则更将决定美元是否已经宣判死刑。

本周经济数据方面，周二美国将公布外贸数据，预计其7月份贸易逆差规模将由6月份的429亿美元扩大至440亿美元；周三将公布每周按揭抵押贷款数据；周四将公布8月份生产者价格指数，预计其将同比升1.9%，而周五将公布的8月份消费者价格指数则预计将同比上升1.5%，其中核心CPI将增2.0%。

美联储主席伯南克上月末在美联储全球央行年会发表讲话时称，就业市场不振是个严重问题。他同时保留了推出QE3的选项，重申央行会在必要时采取进一步措施提振经济。在欧洲央行上周宣布将买进欧元区困境国家的债券之后，市场普遍预期美联储将会在当地时间13日结束议息会议后采取进一步行动刺激经济增长。

数据显示，美国8月季调后非农就业人口增加9.6万人，预期增加12.5万人；7月下修为增加14.1万人，初值增加16.3万人；6月下修为增加4.5万人，初值增加6.4万人。数据并显示，美国8月失业率下降至8.1%，低于预期和7月的8.3%。乏善可陈的非农就业报告令美国总统奥巴马在11月大选前压力重重，经济状况对大选前景至关重要。

分析人士认为，美国“财政悬崖”逼近以及欧洲债务危机持续，令美国企业扩大招聘的意愿被削弱。摩根大通经济学家费罗利指出，最新数据令所有对经济的乐观情绪受到考验，“美国经济仍然陷在泥潭中”。PNC金融高级经济学家福切尔认为，欧洲经济衰退、亚洲经济增长放缓、美国政府开支削减以及围绕在大选上的不确定性等将给下半年的经济继续带来拖累。

对于QE3会否出炉，也有一些分析师存在分歧。富国基金管理公司首席投资组合策略师雅各布森认为，8月非农就业报告既没有好到为美联储按兵不动提供论据，也没有坏到足以令美联储除了调整对加息时间的指引外还要做更多。

现如今，美国非农数据并未十分利好，现在最夺人眼球的是近在眼前的美联储议息，而QE3的利剑也尚待出鞘，未来美元存在不少变数。