美元上涨未结束 人民币进入新均衡时代（2）
核心提示：美元指数在避险需求以及经济复苏前景的支撑下节节走高，上涨趋势仍在继续。从人民币汇率估值来看，周期性的升值压力大大缓解，之前主导汇率走势的结构性低估情形已经发生根本改变。人民币币值进入一个新的相对均衡的阶段。
人民币周期性升值压力已大大缓解
自今年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由0.5%扩大至1%。近期，人民币兑美元汇率不仅盘中波动较之前更为剧烈，而且基本上盘中波动区间低于央行每日公布的中间价。而在海外无本金交割远期(N D F)市场，1年期美元/人民币无本金交割远期也一度跌至6.4030/6.4080左右。
市场上的贬值预期被多重数据所印证。2012年4月，银行代客结汇1102亿美元，售汇1139亿美元，结售汇逆差37亿美元。这是今年年内银行代客结售汇首现逆差。一般而言，在人民币升值预期较强时，企业和个人选择将外汇卖给银行，换取人民币，即银行结汇；在人民币出现贬值预期时，企业和个人倾向于用本币买入外汇，手持美元，即银行售汇。而4月份出现的结售汇逆差，意味着市场对人民币贬值预期的增强。
“汇丰财智”指出，目前人民币对美元汇率的预测到年末为6.18(之前为6.12)。年升值幅度预计低于2%。年中之前基本不会有明显的波动，下半年随着经济增速回升以及美元回落，人民币有望重新恢复温和升值走势。从人民币汇率估值来看，周期性的升值压力大大缓解，之前主导汇率走势的结构性低估情形已经发生根本改变。人民币币值进入一个新的相对均衡的阶段。（记者 张莫）
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数据来源：嘉瑞基外汇之星
【责任编辑：刁倩】
